兴业证券指出，3D 打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表 / 手机中框等场景应用元年开启；AI 训练和推理成本降低推动应用繁荣，端侧 AI 潜力巨大，耳机和眼镜或成重要载体。DRAM 产业第四季进入 " 以价补量 " 阶段，原厂库存见底，预计一般型 DRAM 合约价季增 45%-50%，叠加 HBM 后整体涨幅达 50%-55%。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片等环节价值量提升。日本半导体设备销售额连续 22 个月增长，国产设备先进工艺突破持续推进，" 先进工艺扩产 " 将成为自主可控主线，CoWoS 及 HBM 卡位 AI 趋势，先进封装重要性凸显。存储设备、算力需求和端侧 AI 硬件创新浪潮持续看好。

芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数聚焦于中国 A 股市场中的半导体与芯片行业，选取具有代表性的上市公司证券作为指数样本。指数覆盖了半导体设备、数字芯片设计及集成电路制造等核心环节，侧重反映半导体产业链上中游企业的整体表现。

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