财联社 12 月 2 日讯（编辑 周子意）比特币在 12 月的第一天就经历了暴跌行情，这使得市场避险情绪浓厚。随着年末将近，分析师们也开始对这一资产采取了更为谨慎的态度。

作为加密货币的领头羊，比特币在 12 月就已经下跌了 7%，并且自 10 月 6 日创下历史高位以来，已经回调了约 31%。这反映出在过去一个月里，投资者对加密货币的担忧一直在这一市场占据主导地位。

行业人士称，加密货币市场目前处于脆弱状态，负面消息对市场造成压力，而积极的进展也无法改善市场的低迷情绪或价格走势。

加密货币交易公司 Caladan 的研究主管 Derek Lim 指出，" 比特币很可能会维持在一定区间内波动，波动幅度会有所加大，价格将在 83000 美元至 95000 美元之间盘整。"

比特币今年剩余行情会如何？

12 月 1 日比特币的暴跌似乎是由缺乏宏观数据、以及标普评级下调对美元稳定币的稳定性评估等因素所导致的。

与此同时，在股市和加密货币纷纷转跌的背景下，黄金价格却出现了上涨，这表明市场普遍出现了避险情绪的转变。

数字资产金融服务集团 HashKey Group 的高级研究员 Tim Sun 透露，" 要让比特币重新走上明确的上涨轨道，宏观环境的改善程度需要超出目前人们的预期。"

Sun 指出，比特币在 2025 年结束前不太可能开启持续上涨的单边行情，更现实的情况可能是 " 努力寻找底部形态 "。

这位分析师还解释道，流动性状况和市场情绪仍相当低迷，即便美联储在 12 月进行降息，其影响作用也远不及 2026 年的预期重要。

需要一段时间的盘整

从 12 月 1 日起，美联储结束了量化紧缩，停止了自 2022 年以来的缩减资产负债表进程，虽说这消除了一个重大的结构性阻力因素，但 Caladan 交易公司的 Lim 指出，其积极影响需要一段时间才能在市场流动中显现出来。

他将目前现状与 2019 年的情况进行了对比，当年，风险资产在美联储结束其最后一次量化紧缩周期大约 6 至 12 个月后才开始出现大幅上涨。

展望未来，Lim 预测比特币的交易价格将在中期至长期处于 11 万至 13.5 万美元的区间内。

这种观点取决于风险资产能否获得关键的推动因素，主要是美联储的政策指引。要维持这种有利态势，就需要在 2026 年中期之前再进行两到三次降息，同时要确保量化紧缩政策结束后的资产负债表保持稳定，并且要继续得到各机构的广泛采用。

牛市回调还是熊市来临？

不过，分析师们仍认为，比特币正处于牛市修正阶段，而非已经跌入熊市范畴。

Sun 解释道，当前市场受到风险偏好降低和流动性紧张的双重影响而表现不佳，但真正的熊市通常会伴随着大量长期资金撤离该市场、市场叙事崩塌以及机构大规模撤资的情况出现。

Sun 补充到道，" 只要对于 2026 年美联储宽松周期的预期不至于完全落空……那么这一阶段更有可能是形成底部的盘整阶段，而非新的长期熊市。"

Lim 则是警告称，若比特币价格跌破 75000 美元，这上述预期将失去意义，届时可能会引发更严重的抛售潮。