黄金又涨了。上周五刚经历剧烈震荡，这周国际现货黄金重新回到每盎司 4200 美元上方，约等于每克 954 元人民币。

12 月 2 日，国际现货黄金价格在 4200 美元附近徘徊，截至发稿报 4217 美元 / 盎司。就在前一天，国际金价冲到了 4264 美元，创下近一个半月的新高。

国内黄饰价格也同步走高，多家品牌金饰价格都突破了每克 1320 元：周生生金价报 1336 元，周大福、中国黄金报 1328 元，老凤祥报 1327 元。

万得（Wind）资讯数据显示，年内国际金价已经 50 次刷新历史新高。在不确定性加剧的环境中，黄金仍然是资金追逐的焦点。

两大动力推高金价

本轮金价走强，主要有两大动力。

一方面，美联储进入全面宽松周期。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林分析，这具体表现在三方面：

一是 12 月起结束缩表；二是 12 月降息基本确定，2026 年可能以每季度 50 基点的节奏推进；三是美联储高层人事可能调整。若特朗普提名更 " 鸽派 " 的主席，货币宽松预期将进一步强化。

近日，美国财政部长贝森特透露，特朗普可能在圣诞节前公布美联储主席提名人选。其中，现任白宫国家经济委员会主任哈西特被视为热门之选。哈西特一贯秉持支持宽松货币政策立场，市场普遍认为，这一预期加剧了美元的下行压力，可能继续推高金价。

另一方面，全球央行依然大量囤金。

世界黄金协会发布的最新数据显示，今年 9 月全球央行净购黄金 39 吨，较 8 月增长 79%，创下 2025 年以来单月净购金量的最高纪录。

长期看，美联储降息预期、美元走势疲软、经济不确定性增加、地缘政治风险等诸多因素共同作用下，形成了有利于黄金价格上涨的宏观环境。

涨势能否延续？

黄金这波行情能涨到哪？

德意志银行近日将 2026 年金价预测自 4000 美元上调至 4450 美元，原因是全球央行持续增持以及投资者资金流趋稳，

高盛集团预测，在央行购金与美联储降息共同驱动下，2026 年底金价可能达到 4900 美元甚至更高。

然而，提示短期风险的声音也在增加。汇管信息研究院副院长赵庆明指出，金价从 3800 余点反弹至 4200 余点高位，行情可能已临近末端。潜在利空因素正在逐步积累，市场逆转的可能性明显增加。

盘和林也提醒：虽然宽松周期仍对金价形成支撑，但当前估值已偏高，即便再创新高，上涨空间也相对有限。

来源：国是直通车