湖北文旅与君亭酒店的收购案或将成为资本市场并购的一个经典案例。

2025 年 12 月，中国酒店行业迎来一场具有里程碑意义的资本运作——湖北文化旅游集团有限公司（以下简称 " 湖北文旅 "）通过并购方式，成为君亭酒店的控股股东。

湖北国资委入主

12 月 3 日，君亭酒店发布公告，湖北文旅拟通过协议转让方式受让吴启元、从波、施晨宁直接持有的君亭酒店 58,315,869 无限售流通股股份（占上市公司股份总数的 29.99%）。每股转让价格为 25.71 元（人民币，下同），股份转让总价款约 15 亿元。

同时，湖北文旅向除其自身外的上市公司全体股东发出不可撤销的部分要约收购，本次要约收购上市公司的股份数量为 11,686,508 股（占上市公司股份总数的 6.01%），要约收购价格为每股 25.71 元。本次要约收购以《股份转让协议》约定转让的 58,315,869 无限售流通股股份完成过户登记为前提。

根据《股份转让协议》的约定，收购人湖北文旅将按照《收购管理办法》通过部分要约收购的方式继续增持上市公司的股份。在湖北文旅发出部分要约后，吴启元同意并不可撤销地承诺，自要约收购期限起始日起 5 日内吴启元应以其持有的上市公司 11,686,508 股股份（占上市公司股份总数的 6.01%）申报预受要约，未经收购人书面同意，以上预受要约为不可撤回且预受要约股份在要约收购期间不得处置，吴启元将配合上市公司及湖北文旅向证券登记结算机构申请办理预受要约股份的保管手续。

本次交易完成后，湖北文旅将拥有上市公司 36% 的股份及该等股份对应的表决权（持股情况系根据《股份转让协议》中约定的要约收购上限及承诺预受要约上限计算，实际情况以最终要约结果为准），吴启元及其一致行动人丁禾合计拥有上市公司 19.51% 的股份及该等股份对应的表决权（要约收购完成后，吴启元放弃的表决权得以恢复。），君亭酒店的控股股东变更为湖北文旅，实际控制人变更为湖北省人民政府国有资产监督管理委员会（下称 " 湖北省国资委 "）。

提供产业协同新典范

此次收购，并非一次简单的国资收购案。从湖北文旅的在手资源与君亭酒店的运营能力、酒店运营数量来看，二者的携手是 " 你刚好需要，我恰好专业 "，精准实现产业协同。

公开资料显示，作为湖北省属国有控股文旅龙头，湖北文旅资产规模近千亿元，旗下拥有 44 家景区（包括 7 家 5A 级景区）和 46 家宾馆酒店。尽管旗下酒店资产很多，但却存在品牌老化、市场化程度不高、盈利能力不强等问题。而君亭酒店则在中高端酒店领域深耕多年，沉淀了含金量颇高的品牌影响力与运营能力。数据显示，截至今年上半年，君亭酒店运营酒店数量达 474 家，房间数量达 94112 个。

在外界看来，收购君亭酒店是湖北文旅破局的关键。正如湖北文旅所承诺，接手后将会把自身控制的优质住宿业资产分批次注入君亭酒店，还将参与的文商旅新项目转移给君亭酒店实施。这种将旗下庞大的酒店资产交给君亭团队进行专业化、品牌化、市场化运营，不仅是湖北文旅对未来酒店业务的整合，能极大提升资产效益，还是其实现整体上市和资产证券化的有效办法。

在现实场景方面，通过 " 君亭高端酒店 + 湖北顶级景区 " 的联动，打破了 " 景区只管门票、酒店只管住宿 " 的传统割裂模式，建立了一体化生态。这种模式的可复制性，为其他地方文旅集团提供了参考样本——通过控股或参股优质酒店品牌，实现从 " 资源拥有者 " 向 " 价值运营商 " 的转型。

简单说，湖北文旅提供的是 " 资产和场景 "，君亭酒店提供的是 " 品牌和运营 "，这是一场典型的资源与能力的双向奔赴，从而实现 " 需要 " 与 " 专业 " 之间的统一。

同样，于君亭酒店而言，将获得强大的资本支持。据悉，君亭酒店曾提出 " 未来三年门店从 400 + 增至 1000 家 " 的目标，而直营模式下单店投资超千万元，轻资产转型亟需资本支撑。湖北文旅的千亿资产规模与国资信用背书，可使君亭的融资成本降低，无论是进行酒店的扩张、升级改造，还是开展新的业务探索，都能获得更为充裕的资金支持。

此外，湖北文旅旗下的酒店资产陆续注入君亭酒店的管理运营体系，这为君亭酒店提供了现成的、规模庞大的管理输出空间，其增长天花板被瞬间打开。例如，将湖北文旅的优质住宿业资产纳入旗下，能够快速增加酒店的运营数量和覆盖范围；参与文商旅新项目的实施，有助于君亭酒店打造更多具有特色和竞争力的旅游产品。

可以预见，不仅只是君亭酒店将在国资的加持下迈向 " 大而强 " 的新阶段，湖北文旅也将借助君亭酒店的运营能力填补自身文旅生态上的关键一环。且不可否认的是，湖北文旅入主君亭酒店，有望推动中国文旅产业从分散竞争走向生态协同的新阶段。

这场收购的影响，将远超两家企业本身。君亭酒店因此收获了确定性极强的未来业绩增长空间，从而使君亭酒店在二级市场股价获得新的估值。