证券之星消息，2025 年 12 月 5 日沪宁股份（300669）发布公告称国元证券股份有限公司唐小强、北京择恒控股有限公司邱文琰、西藏择恒基金管理有限公司邱文琰、华福证券魏群、中国银河证券秦宁伟于 2025 年 12 月 4 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司业务介绍和对行业的看法

答：沪宁股份主营业务聚焦电梯安全部件及各类核心部件、部件系统的设计开发、生产制造与销售，核心产品包括安全钳、限速器、缓冲器、夹绳器、滚轮导靴、UCMP 系统等，是电梯行业上游核心供应商。

电梯行业与房地产行业关联性较强，近几年行业产业链上下游均受到房地产周期性波动不同程度的影响。不过，2024 年超长期特别国债政策颁布及 2025 年深入实施后，全国电梯更新改造需求大幅增长，有效地对冲了新梯需求下滑的压力。国内目前在役电梯量估计在 1200 万台左右，存量市场潜力巨大且改造更新的刚性需求一直存在，因此公司认为电梯行业在经历了波动后整体下行趋势已逐步企稳，更新改造电梯的结构性机遇显著。

2. 公司近年来利润下降是什么原因？

主要有 3 点原因

1 电梯行业与房地产行业关联性较强，近几年行业产业链上下游均受到房地产周期性波动不同程度的影响，直接导致了新梯需求量持续萎缩，价格竞争愈发白热化。

2 募投项目 " 年产 100 万只创新型 G 系列缓冲器生产线建设项目 " 实现部分产能目标，相关资产根据会计准则要求已转入固定资产并开始计提折旧，同时还有其他在建厂房状态也已转入固定资产并开始计提折旧，影响了短期账面利润表现。

3 虽整体营收水平有一定下降，但公司仍以创新研发为核心，持续高研发投入，为突破技术壁垒、储备差异化产品奠定基础。同时坚守企业担当和责任，维持员工薪酬稳定，共渡难关。

3. 公司未来是否有转型计划及推进情况。

2025 年 11 月 5 日公司发布《关于对外投资暨与关联方共同投资的关联交易的公告》，拟向上海虹剑光电科技有限公司投资 4000 万元。本次布局光电子领域，既是响应国家战略导向的重要举措，也是把握产业升级机遇的关键决策。通过投资虹剑光电，公司能够将电梯部件制造领域的工程化经验与光电子领域的技术创新优势深度融合，构建差异化竞争壁垒，实现向高端装备制造领域的战略转型升级。截止公告日，本次投资尚未完成交割，后续进展将按规定及时履行信息披露义务，敬请持续关注。

公司未来将持续以电梯安全部件主业为核心，把握更新改造风口，同时响应国家产业升级号召，通过投资虹剑光电将电梯部件制造领域的工程化经验与光电子领域的技术创新优势深度融合，构建差异化竞争壁垒，实现向高端装备制造领域的战略转型升级。

沪宁股份（300669）主营业务：电梯安全部件在内的各类电梯重要部件和部件系统的开发设计、生产制造和销售。

沪宁股份 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 2.37 亿元，同比下降 0.23%；归母净利润 1468.61 万元，同比下降 43.66%；扣非净利润 1135.51 万元，同比下降 45.68%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 8883.01 万元，同比上升 2.45%；单季度归母净利润 538.34 万元，同比下降 48.42%；单季度扣非净利润 365.93 万元，同比下降 47.89%；负债率 12.46%，投资收益 277.61 万元，财务费用 -170.99 万元，毛利率 22.05%。

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