兴业证券指出，2025 年第三季度全球半导体市场规模达 2080 亿美元，首次突破 2000 亿美元大关，环比增长 15.8%，创 2009 年以来最高季度增速。AI 浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI 芯片、光芯片、存储、PCB 板等环节价值量显著提升。未来 3 年 " 先进工艺扩产 " 将成为自主可控主线，国产设备在先进工艺突破与验证持续推进；CoWoS 及 HBM 卡位 AI 产业趋势，先进封装重要性凸显。存储价格触底回升，封测环节稼动率逐渐回升，将受益于 AI 芯片带动的先进封装需求。消费电子领域，3D 打印加速渗透，折叠机铰链、手表 / 手机中框等应用有望开启新场景；端侧 AI 潜力巨大，耳机和眼镜或成重要载体。AI 训练与推理成本降低推动应用繁荣，AI 手机标志着技术与硬件深度融合进入新阶段。

芯片 ETF（512760）跟踪的是中华半导体芯片指数（990001），该指数覆盖了半导体材料、设备及终端应用等领域的 A 股上市公司，反映中国半导体行业的整体表现。指数成分股包括半导体产业链上中下游企业，侧重于捕捉行业内的技术进步与市场动态，采用自由流通市值加权方式计算，并定期调整以确保代表性。

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