证券之星消息，2025 年 12 月 8 日力合微（688589）发布公告称公司于 2025 年 12 月 3 日接受机构调研，博时基金、国盛开发投资有限公司、深圳德海私募证券基金管理有限公司、深圳光影资本管理有限公司、硅谷先锋基金、华福证券、星斗资本、红荔湾私募、广州基金业协会、深圳信和明投资、中金资本、太平洋证券、聚众鑫创投资产管理 ( 深圳 ) 有限公司、必达控股集团有限公司、国投证券、广州泽恩投资、全景网、投资者、财通证券、中信信托、中金公司、广东国健安证券投资基金、北京紫薇基金、深圳市紫筹投资管理有限公司、金田基金参与。

具体内容如下：

问：公司在光伏领域主要是供什么产品？这方面有海外收入吗？

答：在国家电网大规模进行新能源建设的背景下，公司针对国家电网光伏市场的需求，完成了面向光伏新能源接入产品的研发，并在山东省、湖南省、江西省等省份的统一采购招标中中标，实现了批量供货；在智慧光伏领域，公司自主研发了符合北美 SUNSPEC 协议标准的 PLC 电力线通信光伏组件快速关断芯片及模组，该芯片成为国内首家通过国际 CS 检测认证机构认证的芯片，获颁发符合光伏组件级快速关断 SunSpec 通信规范测试认证证书；公司面向欧洲市场推出符合 EN50065-1 标准的内置 32 位 Risc-VMCU 的窄带 PLCSOC 芯片及模组，以满足欧洲市场光伏智能化对 PLC 传输通信的应用需求，同时，基于该芯片开发了面向屋顶光伏组件级监测及安全关断系统方案，包括集中器和关断器，该套系统已经安装于现场连续运行 3 个月以上时间、达到预期设计要求。

公司积极开拓国际市场，聚焦海外电表、光伏、智能照明等市场，通过与国内外整机 / 系统出口企业合作，" 搭船出海 "。

问：公司在工业物联网领域的具体应用有哪些？

答：PLC 技术的应用非常广泛，比如工业物联网中的高铁能效管理、综合能源管理、智慧路灯、智慧充电桩、智慧光伏等。在这些场景下，PLC 无需布线，可穿墙越壁、高可靠性、稳定性的特性，较好地解决了物联网场景中智能设备通信连接的痛点问题，逐渐成为物联网市场主流技术之一。

问：公司三季报营收和净利润均下降，而公司毛利率均衡在 46% — 47% 左右，这主要是什么原因？

答：公司毛利率的上升主要得益于公司加大产品研发力度，积极采取各种降本增效的措施，使得产品成本有所下降。未来，公司将继续沿着这一方向发力，持续加大产品研发力度，积极采取更多有效的降本增效措施，以进一步巩固毛利率提升的良好态势，为公司持续稳健发展奠定坚实基础。

问：公司的人才储备情况和研发投入如何？未来公司在研发费用上是否会有更高的投入？

答：公司拥有从算法、芯片设计和应用方案开发一套完整的自主研发设计团队，截至 2025 年 6 月底，公司的研发人员共有 180 人，占公司总人数的 57.14%，从算法到芯片设计，再到应用方案开发，实现了核心技术的自主可控，从而能够大大提高研发效率。公司高度重视研发工作，不断加大研发投入，以确保公司在技术上保持领先地位。2025 年前三季度，公司研发投入合计 6,560.07 万元，同比增长 3.27%。公司将持续加大研发力度，致力于创新与技术进步，以推动公司的持续成长和行业竞争力的提升，为投资者创造更大的价值。

问：公司作为 fabless 芯片设计企业，有固定合作的封装测试企业或晶圆代工厂吗？

答：公司主要向中芯国际等领先的晶圆代工厂采购芯片生产服务，主要向华天科技、通富微电子等行业知名的封装测试厂商采购封装和测试服务。

问：公司在手订单的确认周期一般是多久？

答：今年 9 月底的在手订单一般一部分会在第四季度确认收入，一部分在下一年确认收入，但具体要以电力公司的发货需求和验收为准。

问：您对公司智能家居等非电网领域未来 3 — 5 年预期的增速是怎样的？

答：今年前三季度，公司非电物联网营业收入较上年同期增长 30%，为公司多赛道协同发展奠定坚实基础。公司大力开拓智能家居、智慧酒店等消费类物联网应用，充分发挥在 PLC 芯片领域已建立的技术和品牌优势，基于 PLCMesh 核心技术打造多品类、多品牌开放接入的 PLCP 互联生态并加速丰富、壮大。随着 I+ 智联万物的快速发展，PLC 技术凭借其无需额外布线的优势，正成为物联网主流通信技术，尤其在智能电网、新能源、智能家居等领域展现出巨大潜力。例如，公司在智能家居场景中与天猫精灵、荣耀、海尔等头部企业合作，成功推动 PLCMesh 技术在其生态的应用，提升了行业认可度。此外，新能源领域的光伏监测、储能管理等需求也为公司技术提供了广阔市场空间。未来，公司将继续加大研发投入，推进芯片产品迭代，并深化与产业链伙伴的合作，推动 PLC 技术在更广泛场景的应用，为行业发展贡献力量。

问：公司经营现金流充裕，一直保持正值，公司纵向并购会在哪些方向？

答：公司可转债项目之一 " 科技储备资金项目 " 旨在投向新产品预研研发及产业化、拟重点布局的中长期技术研发与升级拓展、产业并购及整合等。公司持续关注着与公司技术、产品、业务等协同性好的优质资源。

问：根据公司 2025 年半年报，公司经营产品结构中 " 基于自研芯片及核心技术的产品 " 和 " 自主芯片 "，这里分别指的是什么？

答：第一项 " 基于自研芯片及核心技术的产品 " 主要指含 PLC 芯片的模组等产品，" 自主芯片 " 指的是 PLC 芯片和 P 芯片。

力合微（688589）主营业务：集成电路、计算机软件和电子信息产品的设计开发及销售 ( 不含限制项目及专营、专控、专卖商品 ) 。

力合微 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 2.7 亿元，同比下降 28.62%；归母净利润 2238.0 万元，同比下降 55.55%；扣非净利润 1187.11 万元，同比下降 73.26%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 7153.23 万元，同比下降 37.56%；单季度归母净利润 -246.57 万元，同比下降 130.31%；单季度扣非净利润 -539.6 万元，同比下降 189.77%；负债率 30.09%，投资收益 796.86 万元，财务费用 1038.33 万元，毛利率 46.27%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 847.73 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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