《科创板日报》12 月 8 日讯（记者 徐赐豪）港交所或将迎来首家海鲜 B2B 企业。

宁波海上鲜信息技术股份有限公司（以下简称 " 海上鲜 "）于日前在港交所递交上市申请，拟在香港主板上市，SUNNY FORTUNE 为独家保荐人。

该公司曾于 2024 年 6 月首次递表，彼时保荐人为国泰君安国际与东兴证券（香港）。

值得关注的是，海上鲜在成立后七年内估值实现超百倍增长，其股东阵营中更是囊括小米系、阿里系等头部资本。

85 后海归卖海鲜，今年前 8 个月营收 5.79 亿

海上鲜创始人叶宁，浙江余姚人，1987 年出生。曾获得德国汉诺威应用科学大学毕业并获得工程学学士学位，2011 年，又在该学校获得工程硕士学位。

2013 年回国时，他敏锐捕捉到渔业发展的核心痛点——当时传统海事卫星通信成本高昂，多数渔船面临 " 失联 " 困境，这不仅制约生产效率，更埋下安全隐患。

基于此，叶宁萌生用北斗系统打造 " 海上 QQ" 的设想，仅一年时间便带领团队研发出海上 Wi-Fi 终端，通过北斗卫星实现渔船与岸基的实时通信，而成本仅为传统海事卫星的十分之一，迅速打开市场缺口。

初期 " 卖设备 + 收流量费 " 的模式虽见效快，但全国约 104 万艘渔船的有限市场规模，很快让业务触达天花板。在投资人的建议下，叶宁果断启动战略转型，在通信服务基础上开发 " 海上鲜 "APP，构建全国首个海鲜 B2B 交易平台，将业务从 " 通信工具提供商 " 升级为 " 渔业产业服务商 "。

如今多元业务矩阵已成型，涵盖海鲜销售与撮合、燃油销售、海上通信及供应链管理等核心板块，其中海鲜 B2B 业务成为绝对支柱，2025 年前 8 个月收入占比高达 88.6%。

值得注意的是，海上鲜商业模式已完成从撮合到自营的全面升级，通过 HSX APP 主导海鲜销售，原有的撮合服务自 2023 年 11 月停止后，相关服务收入占比从 2022 年的 0.6% 降至零。

财务数据呈现出 " 营收波动下滑、利润逆势激增 " 的鲜明特征。招股书显示，2022 至 2024 年，海上鲜营收分别为 14.27 亿元、9.14 亿元、10 亿元，呈现阶段性调整；同期毛利分别为 7455 万元、7180 万元、1.23 亿元，利润则从 3412 万元稳步增长至 4387 万元。2025 年前 8 个月，该公司营收 5.79 亿元较上年同期 6.27 亿元下降 7.7%，但经调整纯利达 4520 万元，较上年同期 453 万元激增 897.5%。

不过这一亮眼增长背后，1050 万元政府补助的支撑作用不容忽视，其占经调整纯利的比例达 23.2%，盈利的内生增长能力仍待观察。

不过，客户集中度逐年攀升。2022 至 2025 年前 8 个月，海上鲜前五客户收入占比从 42.0% 升至 60.3%，集中度显著高于行业平均水平。其中 2025 年前 8 个月，第一大客户贡献收入 2.02 亿元，占总营收的 34.9%，较 2022 年的 13.9% 实现翻倍增长。

小米系 + 阿里系联手，估值已翻 100 倍

据招股书披露，海上鲜自发展以来已完成 6 轮融资。其中首次融资发生在 2015 年 4 月，当时获得宁波海禾 500 万元天使轮投资，投后估值 1399.9 万元；至 2022 年 8 月完成 D 轮融资后，投后估值攀升至约 15.31 亿元。短短 7 年零 4 个月内，其估值增长约 109 倍。

融资历程中，多路资本持续加码。2016 年 A 轮融资，宁波海禾与南京北斗各投入 900 万元；2017 年 B 轮融资，杭州顺赢与北斗星通分别注资 3200 万元、300 万元；2018 年 B 轮融资再获加持，杭州圆景与杭州顺赢分别投资 600 万元、548.11 万元，杭州顺赢持续跟投。2022 年的 D 轮融资由宁波浙大和华夏大地参与。

值得关注的是，部分投资方背景亮眼。其中，杭州顺赢为小米集团创始人雷军配偶张彤控制的合伙企业，杭州圆景则由阿里巴巴元璟资本首席执行官吴泳铭控制。

股权结构方面，创始人叶宁直接持股 18.39%，并通过宁波信息、宁波管理间接持股 5.09%、4.67%，合计持股 28.15%。外部股东中，卓尔智联通过武汉卓尔持股 18.21%，为最大外部股东；杭州顺赢持股 10.66%，位列第三。

此外，宁波农商、厦门硅谷、北京元德等机构及 Shell plc（SHEL.US）通过壳牌资本均持有一定股权，阿里关联方杭州圆景持股 0.85%。