12 月 9 日，A 股 CPO 板块上涨，成分股德科立（688205.SH）、陕西华达（301517.SZ）、中瓷电子（003031.SZ）、超声电子（000823.SZ）涨停。

消息面上，美国准许英伟达向中国出口 H200 人工智能芯片，提振英伟达产业链情绪。

产业链共振效应显现

对于美国的决定，业内人士认为，无疑将打破市场此前对中美科技脱钩加速的担忧。

H200 作为英伟达 H100 的升级产品，在性能和能效上均有显著提升，被认为是目前市场上最先进的人工智能芯片之一。在此之前，由于美国对华出口限制，英伟达不得不为中国市场推出 " 降级版 " 的 A800 和 H800 芯片，性能受到一定制约。

此次 H200 获批出口，虽可能仍存在限制条件，但已经向市场传递出中美科技贸易可能出现缓和的积极信号。

" 这一消息不仅对英伟达自身是利好，更重要的是提振了整个 AI 产业链的信心。" 上述业内人士表示，过去一年，市场对中美科技脱钩的担忧一直压制着相关板块的估值，现在美国在 AI 芯片出口上有所松动，市场自然会重新评估产业链的确定性。

CPO 板块的上涨与英伟达芯片出口松动的消息在时间上吻合。事实上，CPO 技术与高端 AI 芯片是相辅相成的关系——更强大的 AI 芯片需要更高带宽、更低延迟的光互连技术，而先进的 CPO 技术又进一步释放 AI 芯片的算力潜力。

从产业链角度看，英伟达 H200 芯片的出口若最终落地，将直接利好中国 AI 算力基础设施建设。目前，中国各大互联网公司、科研机构及初创企业都在积极布局大模型训练和推理，对高性能 AI 芯片的需求十分旺盛。H200 芯片的引入将缓解中国 AI 算力短缺的局面，进而带动对配套光模块等基础设施的需求增长。

这是一个典型的正反馈循环，更强大的 AI 芯片需要更先进的数据中心互联技术，而 CPO 正是目前最受关注的解决方案。两者相互促进，共同推动 AI 基础设施升级。

CPO 企业或将受益

目前，中国本土的 CPO 技术已具备一定的竞争力。根据行业报告，中国企业在光模块领域已占据全球超过 40% 的市场份额，在 CPO 等前沿技术布局上也已取得重要进展。随着国内 AI 算力需求的增长，本土 CPO 相关企业有望迎来更大的发展空间。

其中，中际旭创是全球光模块龙头，400G/800G 光模块市占率位居全球第一，1.6T 光模块已通过英伟达认证。同时公司联合英伟达开发 51.2T CPO 交换机，是英伟达 CPO 技术的核心供应商，在高速率 CPO 相关光模块领域技术与交付能力领先。

新易盛是高速光模块领域的重要供应商，在 LPO 技术上实现突破，800G 硅光模块已量产，1.6T 产品处于研发进程中。公司深度绑定英伟达、谷歌等头部客户，其产品与技术可适配 CPO 相关高速互联需求，受益于海外云厂商 AI 基础设施资本开支增长。

紫光股份下新华三推出全球首款单芯片 800G CPO 硅光交换机，功耗降低 30%，且已应用于国内大模型训练场景。作为交换机龙头，其 CPO 相关交换机产品为 CPO 技术的系统级应用提供了重要支撑。

太辰光作为 MPO 多芯光纤连接器龙头，产品与技术和 CPO 协同性强，自研方案适配高速率需求，其相关产品通过英伟达间接认证，可为 CPO 系统的光纤连接环节提供可靠配套。

光库科技专注光纤激光器件与光通信器件制造，是全球少数具备薄膜铌酸锂调制器量产能力的企业，该调制器适配 CPO 低功耗需求。其 90 折弯光纤阵列进入主流供应链，同时 OCS 技术深度融入博通 CPO 方案，为谷歌数据中心核心交换层提供支持。