证券之星消息，2025 年 12 月 9 日京东方Ａ（000725）发布公告称嘉实基金陈黎明 安昊、鹏华基金曾稳钢、九泰基金赵万隆、国海证券李明明于 2025 年 12 月 9 日调研我司。

具体内容如下：

问：讨论的主要内容为回答投资者，答情况如下：

答：讨论的主要内容为投资者提问，问情况如下

1、公司如何看待 LCD 产线稼动率情况及产品价格趋势？

顾今年，年初 TV 产品出货受国补、抢出口刺激需求前移，全年出货量、出货面积均有望实现增长；但受新兴市场需求带动中小尺寸 TV 产品出货量提升影响，大尺寸化趋势阶段性放缓。

IT 产品受换机需求带动，全年出货量有望实现较快增长，MNT 产品出货量预计同比持平。

根据咨询机构预测，12 月因下游备货需求的释放，行业有望实现较高的稼动率水平，产品价格有望企稳升。

2、公司如何看待 OLED 产品结构情况？

下半年折叠产品出货量预计落，海外品牌 LTPO 需求占比进一步提升，低端 Ramless 产品出货量快速增长，国内 OLED 市场竞争日趋激烈，产品结构带来短期经营压力。未来，公司将不断强化技术能力，持续推动产品结构的优化，改善经营业绩。

3、OLED 技术在 IT 领域发展情况？

MOLED 高画质、更轻薄的产品特性，使其成为高端 IT 类产品的重要选择。为更好的应对相关需求，公司于 2023 年 11 月宣布投资建设第 8.6 代 MOLED 生产线项目，主要生产笔记本电脑、平板电脑等智能终端高端触控 OLED 显示屏。该产线量产后，公司将能够同步国际同业，抢占高端市场，进一步强化公司在显示产业的整体竞争力。

4、公司未来的折旧趋势如何？

目前，公司存量产线折旧减少，考虑到在建产线未来新增折旧，公司的折旧金额预计在 2025 年达到峰值。公司会持续优化产品产线定位，进一步提升运营效率，持续改善盈利水平。

5、未来资本开支的趋势如何？

基于目前公司的投资计划，公司未来资本开支整体呈下降趋势。2025 年是资本开支的高峰，主要由于成都 8.6 代 OLED 生产线项目的大量投入；2026 年仍会有一定支出，主要用于后续设备采购；从 2027 年开始，随着量产完成且无新产线投资计划，资本开支将大幅下降。

6、公司在少数股东股权收购方面有什么计划？

在公司资本开支下降、现金流改善的背景下，未来公司将根据经营情况和现金流情况，择机购少数股东股权，具体进展请关注公司公告。

京东方Ａ（000725）主营业务：显示器件 , 物联网创新 , 传感 ,MLED, 智慧医工 ,"N" 业务。

京东方 A2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 1545.48 亿元，同比上升 7.53%；归母净利润 46.01 亿元，同比上升 39.03%；扣非净利润 31.79 亿元，同比上升 37.75%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 532.7 亿元，同比上升 5.81%；单季度归母净利润 13.55 亿元，同比上升 32.07%；单季度扣非净利润 8.97 亿元，同比上升 29.15%；负债率 52.43%，投资收益 5.85 亿元，财务费用 12.34 亿元，毛利率 14.42%。

该股最近 90 天内共有 7 家机构给出评级，买入评级 6 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 6.13。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3174.08 万，融资余额增加；融券净流入 2210.66 万，融券余额增加。

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