随着美联储政策决议临近，避险情绪主导了美国市场资金流向。投资者正大举撤离风险较高的股票基金，转而将巨额资金停泊在安全性更高的货币市场基金中，以应对即将到来的市场不确定性。

据路透 9 日援引伦交所理柏（LSEG Lipper）数据显示，截至 12 月 3 日当周，投资者净买入约 1047.5 亿美元的美国货币市场基金。这是自 11 月 5 日以来该类资产录得的最大单周净流入，显示出市场在周四美联储发布政策声明前，采取了高度防御性的姿态。

与此同时，尽管市场普遍预期美联储可能进行降息，但在大型科技股估值过高的背景下，投资者依然保持警惕。美国股票基金当周遭遇约 35.2 亿美元的净抛售，为连续第二周呈现净流出态势，资金对避险资产的偏好显著升温。

债券市场方面，资金流入大幅放缓。美国债券基金仅吸引了 3.14 亿美元资金，创下自 10 月 1 日以来单周最小流入规模，进一步印证了各类资产在关键政策节点前的观望氛围。

股票基金连续资金外流，防御性板块显韧性

尽管降息预期通常利好股市，但投资者对风险资产的敞口正在收缩。数据显示，美国股票基金经历了连续第二周的净卖出。市场分析指出，大型科技股估值因前期涨幅过大而显得捉襟见肘，这一因素正在强化投资者从股市向更安全资产转移的趋势。

分市值来看，不同规模的股票基金均遭遇赎回。中盘股基金已连续第七周出现净流出，金额达 4.9492 亿美元。大盘股及小盘股基金也未能幸免，分别录得 4.76 亿美元和 11.8 亿美元的净处置。这表明市场的谨慎情绪并非局限于特定板块，而是呈现出广泛的收缩特征。

在整体市场抛售的背景下，特定的行业板块基金表现出相对韧性，连续第二周受到资金青睐，共吸引约 5.1 亿美元净流入。具体数据显示，资金正在流向这一时期具防御性或通胀对冲属性的板块。工业板块基金获得 5.1 亿美元的资金注入，而黄金及贵金属股票基金也录得 2.93 亿美元的净流入。

固定收益市场的表现同样反映出投资者的谨慎态度，尽管整体维持净流入，但规模显著萎缩。

资金在不同债券类别间的轮动依然剧烈。短期至中期投资级债券基金获得 14.5 亿美元净流入，市政债券基金也有 7.37 亿美元进账。相比之下，短期至中期政府及国债基金却出现逆转，录得 15.8 亿美元的资金流出，显示投资者在债券组合的配置上也正在进行防御性的调整。