红星资本局 12 月 9 日消息，近日，步步高创始人、投资人段永平接受王石夫妇访谈，对话内容涵盖了其投资逻辑、投资实践、企业文化等等。

关于投资，他表示，投资最主要的是懂对方的生意，不然就真的很难。" 如果真的懂了这个企业，你不会受市场的影响。越到后头就越不容易受影响，看着账户准备随时赶紧逃的这种，就是在投机。这样也有好处，多巴胺上升会觉得很快乐。我买网易就是因为我发现我能够理解他们的生意。"

图片来源：红星资本局视频截图

段永平还称：" 很多人说，价值投资很难。但投机更难！很多人不理解这个问题。你投机，百分之八九十的散户都是亏钱的，牛市、熊市都亏。然后说我很难，我买茅台一直拿着，拿了十几年，我难在哪儿了？"

关于现在是否还看好茅台，段永平表示，没有理由不看好茅台，" 当然，你要不喝酒很难理解这个问题，但是我有太多朋友喜欢喝茅台了，所以我能够懂它这个生意 "。

当话题转向年轻一代的创业机会时，他特别提到了泡泡玛特，并给出评价称：看不懂，不投资，但高度认可。

段永平在节目中坦言，虽然自己看不懂泡泡玛特，不会投资和购买其股票，但 " 高度认可它把情绪价值产品做成这样的能力，不是随便的成功，也不能归为运气 "。

盘面上，截至 A 股今日收盘，贵州茅台股价跌 1.21%，报 1401.01 元 / 股，总市值 1.75 万亿元。

盘面上，截至港股今日收盘，泡泡玛特股价跌 5.04%，报 190.3 港元 / 股，总市值 2555.6 亿港元。

泡泡玛特股价与 8 月高点相比跌超 40%，市值蒸发超 2000 亿港元（约合人民币超 1800 亿元）。

德银最新研报指出，为应对需求激增，泡泡玛特将 Labubu 产能从上半年的 1000 万只大幅提升至年底月均 5000 万只。该行警示，对于依赖独特设计与稀缺性驱动的潮流玩具品牌而言，大规模量产往往是热度消退的前兆。

每日经济新闻综合红星资本局、公开消息

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