橡树资本管理公司（Oaktree Capital Management LP）联合创始人霍华德 · 马克斯（Howard Marks）周二警告称，人工智能（AI）正在为就业前景带来一种 " 令人恐惧 " 的局面，而人们普遍假设的生产率大幅提升，并未考虑究竟有多少人能够负担得起新增产出的商品。

马克斯在周二发布的一篇博客文章中写道：

"我担心，少数生活在沿海地区、受过高度教育的多位亿万富翁，可能会被视为创造了让数百万人失业的技术。这势必会带来比当前更严重的社会和政治分裂，使世界更容易滋生民粹主义的煽动政治。"

马克斯表示，由于 AI 是一场 " 赢家通吃的军备竞赛 "，微软、Alphabet、亚马逊、Meta 以及甲骨文等公司不得不承担 " 激进规模 " 的债务。他说：

" 可以合理地认为，它们之所以投入如此巨额的资金，其中一个原因就是为了让规模较小的公司难以跟上。"

媒体称，华尔街正准备提供巨额资金，为 AI 投资的铺开提供融资，而这些投资可能需要多年时间才能回报出资方。媒体汇编的数据显示，今年迄今，与数据中心相关的美国信贷交易规模已超过 1610 亿美元。因此，如果这项技术最终表现不及预期、并可能形成泡沫，放贷机构正试图提前保护自身。

马克斯指出，尽管 AI 技术的需求增长 " 完全无法预测 "，投资者的行为却呈现出 " 投机性 "。他提到，Meta 和 Alphabet 为其 AI 投资融资而发行的 30 年期债券，收益率仅比同期限美债高出约 100 个基点。

他质疑道：

" 为了获得一项收益仅略高于无风险债务的固定收益投资，是否值得承担长达 30 年的技术不确定性？那些通过举债投入到芯片和数据中心的投资，能否在足够长的时间内保持生产率水平，从而偿还这些 30 年期债务？"

马克斯表示，在现阶段很难判断当前围绕 AI 的热情是否已经过度，也需要多年时间才能知道这种热情是否理性。积极的一面是，AI 可能在 2035 年前弥补数以百万计婴儿潮一代退休所带来的劳动力缺口。

不过，马克斯仍然表示：

"AI 革命与此前的技术革命存在不同之处，这些不同既令人振奋，也令人担忧。在我看来，这就像是精灵已经从瓶子里被放了出来，而它不可能再被塞回去。"