| 2025 年 12 月 10 日 星期三 |

NO.1 央行开展 1173 亿元 7 天期逆回购操作

12 月 9 日，央行公开市场开展 1173 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%。Wind 数据显示 , 当日有 1563 亿元逆回购到期。

点评：央行今日开展 1173 亿元 7 天期逆回购操作的举措显示出其维持市场流动性稳定的意图。逆回购作为短期的市场操作工具，能够有效缓解市场资金紧张状况，降低市场利率波动。

NO.2 现货黄金站上 4200 美元 / 盎司

12 月 9 日，现货黄金盘中站上 4200 美元 / 盎司，日内涨 0.32%。现货白银日内涨超 1%，现报 58.75 美元 / 盎司。

点评：现货黄金价格站上 4200 美元 / 盎司，再次印证了在全球经济不确定性增加时，黄金作为避险资产的吸引力。当前国际政治经济形势复杂多变，地缘政治风险、通胀压力等因素可能继续推动黄金价格保持高位。

NO.3 中国再保险：庄乾志担任董事长的任职资格获核准

12 月 9 日，中国再保险发布公告，公司于近日收到国家金融监督管理总局关于庄乾志先生任职资格的批复。根据该批复，国家金融监督管理总局于 2025 年 12 月 8 日正式核准庄乾志先生担任董事会董事长的任职资格，庄乾志先生自该日起正式履行董事长职务，任期至第五届董事会任期届满为止，任期届满可以连选连任。

NO.4 区域性银行加入消费贷贴息阵营

据证券日报，12 月份以来，个人消费贷款财政贴息政策在四川、贵州、重庆加速落地。川黔渝三地相继发布省级贴息实施细则，贵阳银行、贵州银行、成都银行、成都农商行等区域头部城商行、农商行同步启动业务受理。这标志着此前未被纳入 " 国补 " 经办体系的区域性银行，正式加入消费贷补贴阵营，" 国补 + 地补 " 的协同发力格局初步形成。

点评：区域性银行加入消费贷贴息阵营是地方政府与金融机构协同支持实体经济发展的具体措施。四川、贵州、重庆等地推进消费贷款财政贴息政策，有望刺激地方消费增长，助力区域经济复苏。对于区域性银行而言，这是扩展市场份额和提升影响力的良机。

NO.5 终于反弹，30 年国债收益率下行 1BP

12 月 9 日，债市实现反弹，连续上行多日的 30 年国债收益率下行 1BP。国债期货收盘集体上涨，30 年期主力合约涨 0.45%，10 年期主力合约涨 0.12%，5 年期主力合约涨 0.07%，2 年期主力合约涨 0.02%。

点评：业内人士指出，短期来看，经过前期连续走弱后，债市重回震荡的可能性较大。后续关注中央经济工作会议以及央行的表态，会不会重提降准和降息，债市对此仍然敏感。

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