证券之星消息，2025 年 12 月 10 日利亚德（300296）发布公告称公司于 2025 年 12 月 10 日接受机构调研，国元证券股份有限公司朱宇昊、北京信伟达资产管理有限公司张钧宇、北京风炎私募基金管理有限公司王鹏、珠海市横琴财东基金管理有限公司刘娅琴、数算先锋资产管理北京有限公司牛金荣、北京中泽控股集团有限公司刘军洁、北京最操盘信息技术有限公司李香雨、中财招商集团董永、深圳市路演时代科技有限公司吴春晓参与。

具体内容如下：

问：公司智能显示和文旅夜游主要是政府付费的一些项目为主吗？

答：小间距 LED 刚推向市场时由于价格偏贵，政府类的单位占比会高些，但经过这么多年的发展，LED 产品成本已大幅下降，应用市场已从高端渗透至中低端全覆盖，客户已分散在各个领域，LED 显示业务早已不再是政府付费为主的行业了。文旅夜游中的夜间经济板块以照明项目为主，政府类客户会多一些，因为需要政府牵头对大的片区进行升级改造，目前该板块占公司营收的比重已压缩至不足 10%，并会在做好充分论证的前提下优选有付款能力的项目去做。

问：海外业务的增长比重升较快，贵司是通过何种策略实现如此规模的增长？

答：利亚德 2016 年收购美国平达公司后，将 LED 产品通过其完善的渠道资源和定位于高端市场的品牌形象，逐步向欧美高端市场推进，LED 占其业务的比重逐年提高。近年来，随着客户对 LED 认可度以及产品性价比的提升，海外中端下沉市场的需求也不断显现，公司于 2024 年正式在海外实行 " 平达 + 利亚德 " 双品牌策略，实现市场全覆盖，同时产品也从高端会议室为主拓展至更丰富的产品类型等，截至今年 8 月，公司北美市场新签订单同比增长 50%。除欧美市场以外，自 2022 年起公司也加大了亚非拉市场的开拓力度，截止 2025 年半年度，亚非拉地区仍保持了 30% 以上的同比增速。另外，在管理方面，公司也通过更换海外管理团队、优化绩效考核与激励机制、销售人员强化培训等方式显著提升了团队士气与执行力。综合以上因素，公司海外整体业务呈现较强的发展态势。

问：AI 板块业务目前以动作捕捉为主，想请教一下，您是否了解公司与头部企业的合作是否采用授权收费模式？

答：目前 I 与空间计算板块占比约 5 个百分点，其中 80% 以上收入来自美国 NP 公司，其团队大部分为技术人员，业务模式以硬件销售为主；国内虚拟动点业务重点方向为具身智能产业，属战略新兴产业，与机器人厂家的合作以定制化为主，涵盖硬件销售、数据提供、动作训练等多个维度，目前实施或已中标了多个机器人数据训练中心建设的项目，多为按项目收费。

问：公司目前并购的动作不多，未来对外并购主要倾向于哪些方向？

答：并购重组作为提升上市公司持续经营能力与盈利能力的重要途径，公司将密切关注市场动态并结合自身发展战略，围绕产业链方向寻找合适标的。未来如有计划，公司将及时履行信披义务。

问：公司 Micro LED 目前的订单情况如何？

答：Micro LED 是公司面向未来更广阔应用市场的战略产品，也是公司研发重点。过去两年其收入均保持了翻倍的增长，截止半年度，公司 Micro LED 新签订单已超 6 亿元，同比增长 40% 以上。

问：请介绍下公司的电影屏 ?

答：公司电影屏基于自主研发的先进 LED 显示技术，依托全流程自主可控的高端制造体系，为电影院场景量身打造了新一代主动式发光放映解决方案，带来更逼真、更细腻的观影体验。2024 年 6 月，公司与华夏电影集团设立了合资公司 -- 华夏利亚德 ( 北京 ) ，双方发挥各自优势共同开拓电影院市场。目前，华夏利亚德全线 LED 电影屏已全部通过 DCI 及中国电影科学技术研究所两大国内外行业标准认证，真正实现了 VP 厅到巨幕厅的全尺寸、全空间有效覆盖，用户可根据需求自由选择。除传统电影播放外，利亚德所打造的 LED 影厅还创新拓展了多元化应用模式，可支持会议、电竞、演唱会、赛事直播等多种场景，满足不同消费群体的需求，显著提升了影院的运营活力与市场竞争力。

活动过程中，公司人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。

利亚德（300296）主营业务：智能显示产品的研发、生产及销售。

利亚德 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 53.02 亿元，同比下降 2.98%；归母净利润 2.79 亿元，同比上升 53.71%；扣非净利润 2.32 亿元，同比上升 65.95%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 17.91 亿元，同比下降 2.28%；单季度归母净利润 1.07 亿元，同比上升 101.09%；单季度扣非净利润 8731.43 万元，同比上升 123.69%；负债率 40.16%，投资收益 496.78 万元，财务费用 -2666.21 万元，毛利率 28.51%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.34 亿，融资余额减少；融券净流入 1.72 万，融券余额增加。

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