文 | 市象，作者 | 景行 ，编辑 | 古廿

" 刚刚过去的周末，相信大家都看到了排山倒海的围绕影翎的负面文章与讨论，很多评论区也几乎呈现一边倒的批评。"

这是影石创始人刘靖康在近日公开的内部信中，对影翎无人机发布后舆论场反馈的定调。

12 月 4 日晚，历经五年筹备，影石发布全球首款 8K 全景无人机产品影翎 A1，起售价 7999 元，享受国补优惠后，最低价格的标准版可至 6799 元。发布会的规格引人注目——新品发布会在 1500 米的云层中启动，抖音博主神奇阿宇随热气球飞上高空并展示产品。

然而发布次日，影石股价即暴跌逾 6%，截至 12 月 9 日，累计跌幅超过 8%。一时间，媒体、社区、股东纷纷围绕 " 影翎销量不及预期 " 展开解读，质疑声迅速淹没了热气球上的高调开场。

对此，刘靖康在内部信中正面回应此事，称影翎的 " 成绩单 " 是在 " 某些行业巨头的格外关注 " 下完成的。他将这份 " 关注 " 分为两个层面：一是外部舆论集中唱衰新品销量，二是供应链环节遭遇排他打压。

据他透露，仅在影翎上市前半年，就有 7 家镜头模组、8 家结构件、3 家屏幕、2 家电池、8 家芯片及元器件、5 家其他类型的核心供应商遭遇排他阻力。

今年以来围绕全景相机和无人机，大疆与影石的商业摩擦不断，影石全景无人机的发布又将这场商战推向顶点。

此前围绕线下渠道的二选一的问题，影石和大疆的关系已经很微妙。影石中国区销售负责人在朋友圈转发该事件称，有不少朋友转发这个新闻问我们是不是遭遇了二选一。

在内部信中，对于此事刘靖康将话进一步挑明：" 我们交出的成绩单，是在某些行业巨头的格外关注下完成的，近期关于长沙经销商门店的排他协议新闻，只是我们不同层面所面临挑战的冰山一角。"

值得玩味的是，尽管刘靖康在内部信中并未点名大疆，但在内部信末尾，刘靖康附上了 12 月 8 日的天猫无人机热销榜单。根据 7 日内销量与成交金额口径统计，影石影翎全景无人机在一周里卖出超过 500 台，超越了定位高性价比的大疆 Neo 2 的 100 台。

这令整封内部信距离大疆的宣战书，只差一个具体的点名了。

01   爆卖还是遇冷？

对影翎的市场表现，影石是寄予厚望的。

发布会当晚，刘靖康在微博发文将其描绘为改变人类航拍和旅行方式的全新品类。在他看来，影石在消费电子行业解决了以前没有人解决过的需求，在科技史上留下了小小的痕迹。

对影石而言，全景无人机面对传统无人机，如同汽车面对马车。接受极客公园采访时刘靖康表示，影石做全景无人机，就是在马车里提供汽车，用户手指哪里就飞哪里，眼睛看哪里就拍哪里，不需要学习复杂的运镜，看哪里都是全景。

这一创意来自刘靖康，据其表述，在一次洗澡时通过 40 分钟构思，想到了改革无人机的绝佳方案。

过去无人机需要两个摇杆操作，导致上手门槛极高，如果用 VR 头显操作无人机，画面实时传输，360 度无死角取景，人眼就代替无人机成了最自然的取景器，看向哪里就拍到哪里。

同时，影翎也将飞行操控从摇杆转向手柄，用户只需操控手柄，无人机就能自动响应。这一操作方式，刘靖康类比为乔布斯开发 iPhone：" 人的手指就是最自然的鼠标，我们也是，你想飞哪里，就拿手柄指向哪里，就像鸟一样。"

但这样一款创新操作方式的全景无人机，却在上市后陷入销量质疑。公开报道显示，发布前三天（截至 12 月 7 日）影翎在京东、淘宝、抖音累计销量在 1500 余台，对应营收额在 1000 万元左右。相较于影石供应链端曾透露的 30 万台年销目标，这一表现明显不及预期。

随后，刘靖康转发财联社一篇《影石全景无人机，首日卖了超 2000 万元》的报道，并在朋友圈配文称：" 中国区首日只有两千多万，是有点少。" 疑似对市场质疑其销售遇冷的回应。

接着，在之后的公开信中刘靖康补充：影翎在中国区 48 小时内卖出了 3000 多万元，同时产品在多个海外市场正进入上市倒计时。作为对比，影石手持影像业务线前三季度日均销售额为 2400 多万元。换言之，影翎上市两天里，对集团的业绩贡献至少在三成以上。刘靖康表示：

" 影翎展现的全球市场潜力，可以对标友商一款主流成熟机型。"

不过，影翎在用户侧的表现也并非没有争议。部分用户反映，配套的 VR 飞行眼镜在使用时存在延迟感，易导致眩晕；另有用户向市象反馈，当前版本的眼镜视场略窄，沉浸感仍有提升空间，尽管整体产品方向被看好，仍期待后续版本的优化。

从产品定位来看，影翎 A1 并非传统意义上的无人机，而是试图将无人机与 VR 头显两类设备融合的 " 全景无人机 " 新品类。但这一创新也带来了现实挑战：VR 设备成本高昂，再叠加两块一英寸 MicroOLED 屏幕与高端芯片，导致整机售价明显高于传统无人机。

刘靖康也坦言，影翎的 VR 眼镜的行业平均成本比无人机还高。未来要依赖研发部门进一步降低成本，把全景无人机的门槛打下去。

02   不能输的战争

摩擦背后，是一场影石输不起的防守反击战。

从营收结构看，今年上半年，影石消费级影像产品收入为 31.59 亿元，占总收入比重的 86.06%。其中，全景相机是影石的绝对主力产品。

问题是，相较消费级无人机，全景相机的故事毕竟不够美好。

根据中商产业研究院数据，2025 年，中国全景相机市场规模预计为 13.9 亿元，同比增速约为 13%；同期全球全景相机市场规模约为 66.1 亿元，同比增速约为 12.99%。

对比之下，中研普华数据显示，2024 年仅中国的消费级无人机市场规模，就已经来到 500 亿元左右，同比增速超过 20%。

另一边，大疆正在对影石的基本盘发起猛攻。

今年 7 月，大疆正式跨界全景相机，发布首款产品 Osmo 360，在价格上定价 2999 元，较影石的旗舰产品 X5 低了 800 元。两个月后，大疆再度发布对标影石 GO Ultra 的 Osmo Nano，价格比影石的便宜了将近 500 元。

这构成内部信中，刘靖康对价格战的表态：" 竞争，即使是激烈的价格战，也客观上推动了市场扩容。"

从全景相机迈入全景无人机，意味着突破增长瓶颈，开辟第二战略曲线。

为此，影石已经下了血本。今年三季度，影石创新营收同比增速高达 92.64%，前三季度营收增速高达 67.18%，但净利润同比下滑了 5.95%。

背后是第二曲线压力下，公司超高的研发支出增速。今年三季度，影石研发费用达到 5.24 亿元，同比增速达到 164.81%，占营收比重达到 17.81%。财报披露，三季度影石持续推进全景影像、AI 算法、定制芯片等核心项目，并布局无人机新业务。

这个数据高到什么程度？对比同为消费级科技产品赛道的科沃斯，后者今年三季度的研发费用率约为 4.86%。

对此影石不得不在财报中尽力解释，无论是芯片定制还是算法优化、新项目投入，都是长期发展的必要投资，抛开这部分，影石的利润水平其实是上升的。

高额的研发投入影响了影石的三季度利润表现，也带走了一部分投资者信任。影石在 10 月 27 日晚发布财报，次日公司股价暴跌超 4.6%，从 10 月 28 日到 12 月 9 日，影石股价累计跌幅超过 15%。

在刘靖康的表述中，影石是挑战行业，遭遇不公待遇的受害者，原话是：" 这些（不实报道、供应商排他）非常规、密集的攻击，恰恰说明我们所做的事情，的确触动了某些现有格局，我认为，我们受到的攻击越猛烈，越能说明我们方向的正确性，和对已有体系实现颠覆的可能。"

同时在市场中，质疑影石贴着大疆营销的声音也开始出现。从全景相机价格战到长沙经销商门店 " 二选一 " 风波，再到此次内部信中创始人不点名的指控对手排他，影石的管理层有种受害者的思维惯性。

即便在复盘开发心路历程的文字中，刘靖康也不忘对手：" 我们感谢同行奠定了消费级无人机行业的基础，即使最后是同行把全景无人机带到千家万户，我们也无悔 5 年前投身于这个品类的开创，并持续投入为行业做贡献。"

这番表述带着难以言明的复杂情绪，既有对大疆开拓市场的功劳认可，也有强调影石赛道开创者地位，受排他手段压制的不甘。事实上，这正是近年来影石与大疆产品鏖战的缩影，双方携手提升了产品渗透率，又不甘让出 " 制空权 "。

就在今年 11 月，大疆的首款全景无人机 Avata 360 也被媒体曝光，预计将在明年上半年上市发售。可以预见，影石与大疆的航拍大战，战鼓才刚刚擂响。