证券之星消息，2025 年 12 月 11 日智明达（688636）发布公告称公司于 2025 年 12 月 1 日接受机构调研，中信证券、广发证券、国元证券、南方基金、圆信永丰基金、长信基金、国华卫星应用产业基金、深圳市康曼德资本、其他 33 家机构参与。

具体内容如下：

问：主要答内容：

答：主要问内容

1. 公司在商业航天领域的布局，包括相关产品和客户情况如何？

公司商业航天业务从 2022 年初星载嵌入式计算机研制开始，2024 年开始涉足商业火箭、卫星地面站，2025 年开始研发卫星终端设备。在商业航天领域，公司的产品已经应用于卫星载荷、卫星地面设备和运载火箭综合控制等多领域，为客户提供高性能、低成本、高可靠的嵌入式设备。

公司商业航天嵌入式计算机模块主要用于商业航天电子信息系统主电子对抗、通信、遥控遥测，产品主要通过大数据 I 智能计算为卫星通信、遥控遥测、信号对抗、信号探测服务。我们的客户主要为各大科研院所，预计 2025 年商业航天产品的收入同比将有高速的增长，未来几年还将继续保持高增长态势。

2. 公司在卫星终端设备方面的产品主要应用于哪些场景，并且未来发展前景如何 ?

公司在卫星终端设备方面的相关产品主要应用于车载、舰载和无人机等，未来公司也会积极探索在手持终端设备上的应用。

3. 太空算力的未来趋势和目前产品状况是怎样的？

公司太空算力项目正在研发中，我们在这个细分领域正处于拓展阶段。公司的目标是开发 I 大算力的计算硬件平台，目前还在打磨阶段，预计未来 2-3 年会有阶段性成果。

4. 公司 I 技术在不同产品线的应用如何？

公司自 2019 年开始布局 I 研发，已经在多个项目中应用 I 智慧视觉技术。目前，公司有五十多个项目涉及 I，包括但不限于弹载、无人机和车载项目，今年 I 相关的弹载类产品已开始小批量生产。鉴于项目的研发周期较长，后续会有更多 I 相关产品量产，预计未来 I 相关产品的收入会有明显增长。

5. 当前产能利用率和未来扩张计划是什么？

公司 24 年 9 月底新启用的 1.5 万平米生产基地，未来会根据订单逐步补充产线，新生产基地产能可以支撑约 20 亿产值的产品生产。

智明达（688636）主营业务：面向国家重点领域客户 , 提供定制化嵌入式计算机模块和解决方案。

智明达 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 5.12 亿元，同比上升 145.16%；归母净利润 8198.71 万元，同比上升 995.37%；扣非净利润 7778.56 万元，同比上升 661.58%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 2.17 亿元，同比上升 340.71%；单季度归母净利润 4368.91 万元，同比上升 502.28%；单季度扣非净利润 4210.32 万元，同比上升 434.75%；负债率 35.79%，投资收益 34.94 万元，财务费用 196.74 万元，毛利率 47.98%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 60.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 5026.87 万，融资余额减少；融券净流入 27.93 万，融券余额增加。

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