12 月 12 日，受中央经济工作会议重磅利好消息影响，市场情绪明显回暖，港股三大指数集体收涨，恒生指数涨 1.75% 盘中重回 26000 点，国企指数、恒生科技指数分别上涨 1.62% 及 1.87%。

盘面上，大型科技股集体上涨助力市场上行，网易涨超 4%，腾讯控股、阿里巴巴涨超 2%，小米、百度、京东、快手涨超 1%；电力设备股走强，东方电气涨超 13%；大金融股 ( 银行、保险、券商 ) 亦全线上涨，中国太保、中信证券、中国银河、交通银行涨幅靠前，香港本地股银行股渣打集团、汇丰控股再度刷新历史新高，汇丰市值更是站上 2 万亿港元；白银、黄金价格继续飙涨，黄金股活跃，中国白银集团涨近 6%；餐饮股、内房股因政策利好飘红，影视股、航空航天、乳制品、脑机接口概念、手游股等纷纷上涨。

另一方面，药品板块下挫，海普瑞跌超 7%；环保、铁路及公路、国内零售股、烟草、油气生产商等少数板块下跌。

具体来看：

权重科技股集体上涨，网易涨超 4%，腾讯控股、阿里巴巴涨超 2%，小米集团、百度集团、京东集团、快手涨超 1%，美团微涨。

电力设备股走强，东方电气涨超 13%，哈尔滨电气涨超 11%，上海电气、东北电气、金风科技、亿华通、超威动力、协鑫科技、福莱特玻璃等跟涨。

华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进，预计 " 十五五 " 期间电网投资有望达到 4 万亿元以上，相比于 " 十四五 " 期间电网投资 2.8 万亿元显著提升。其中，主网建设助力全国电网网架实现互联互通，是全国统一电力大市场搭建的重要支撑，华泰证券认为仍将是重点建设方向。

黄金股上扬，中国白银集团涨近 6%，山东黄金、紫金矿业、紫金黄金国际、中国黄金国际、集海资源、招金矿业等跟涨。

消息面上，美联储降息落地，金银价格再度走强，现货黄金昨日涨至 4285 美元 / 盎司，现货白银突破 64 美元 / 盎司，续刷历史新高。美联储的新动向直接提振了贵金属行情：美联储称将于周五根据新的计划购买 82 亿美元的国库券。此前，美联储宣布降息 25 个基点的同时也表示将在未来 30 天内购买 400 亿美元国库券。

保险股普涨，中国太保、中国人寿涨超 5%，中国平安、中国太平、云锋金融、众安在线、阳光保险、友邦保险等跟涨。

瑞银日前研究报告指出，因国家金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，强化了鼓励长期耐心资本的政策导向，有助提振市场情绪。另外，近期中国国债收益率上升，收益率曲线趋陡，长期而言有利于保险公司。

餐饮股集体活跃，达势股份涨近 4%，九毛九、海底捞、百胜中国、小菜园、特海国际等跟涨。

消息上，12 月 10 日至 11 日，中央经济工作会议在北京举行。会议明确坚持内需主导，建设强大国内市场。重点政策包括深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划；清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力；高质量推进城市更新等。银河证券认为，消费行业需要重视 " 十五五 " 规划中消费的中长期目标；短期关注针对 2026 年消费相关具体政策落地。

内房股上涨，龙光集团涨超 4%，富力地产、中国海外宏洋集团、新城发展、中国海外发展、碧桂园、绿城中国等跟涨。

消息上，中央经济工作会议 12 月 10 日至 11 日在北京举行。会议确定，明年要坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革，有序推动 " 好房子 " 建设。加快构建房地产发展新模式。积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

药品板块下挫，海普瑞跌超 7%，先声药业、东阳光药、恒瑞医药、联邦制药等跟跌。

个股方面：

​轩竹生物 -B 今日盘中大涨 25.19% 至 96.9 港元，股价创上市新高。截至收盘，该股股价涨超 7% 报 82.95 港元，市值近 430 亿港元。

消息面上，轩竹生物 -B 近日宣布，公司自主研发的创新药吡洛西利片 ( 商品名：轩悦宁 ® ) 首次纳入《国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录 ( 2025 年 ) 》。 2025 国家基本医保目录将于 2026 年 1 月 1 日正式执行。本次医保谈判结果有助于公司进一步提高轩悦宁 ® 在患者中的可负担性和可及性，有利于进一步推动该药物的市场推广、提升销售规模，对公司的长期经营发展具有积极影响。公司将积极配合推进医保政策落地，持续推进医院准入工作、拓展核心市场及扩大市场的覆盖，以期不断提升患者的用药可及性。

今日，南向资金净卖出 52.87 亿港元，其中港股通（沪）净卖出 65.95 亿港元，港股通（深）净买入 13.09 亿港元。

展望后市，招商证券指出，2026 年，港股市场的核心驱动力将转向 " 新供给创造新需求 "。这一范式转变源于科技创新、产业升级以及财政模式转型，为市场提供了坚实的结构性支撑。叠加中美流动性双宽松、估值处于洼地等有利条件，恒生指数 2026 年有望实现 10%-15% 的温和上行空间，呈现 " 慢牛 " 格局。