印度卢比刷新历史低点，在美元指数徘徊在两个月低位附近的背景下依然未能获得喘息机会。与美国贸易协议的持续缺位以及大规模资本外流，正将这一亚洲表现最差货币推向更深的困境。

周五，印度卢比兑美元一度触及 90.55 的纪录低位，突破此前 12 月 11 日创下的 90.4675 低点。分析称，关税阴霾下资金大规模外流成为打压印度卢比的重要因素。

数据显示，外国投资者本月已净抛售约 25 亿美元的印度股票和债券，延续了今年以来的大规模撤资趋势。美国关税持续打压市场情绪，使得卢比成为今年亚洲表现最差的货币之一。

据新华社报道，印度总理莫迪 11 日同美国总统特朗普通电话，就扩大双边贸易、加强能源合作等议题进行讨论。但分析人士指出，年内达成贸易协议的前景仍不明朗。

虽然印度央行通过国有银行进行美元抛售干预，试图遏制卢比的急剧下跌，但是分析师警告称，如果关税政策持续，卢比疲软态势可能进一步加剧。

通常情况下，美元走弱会给新兴市场货币带来喘息之机，但印度卢比却成为了例外。

创纪录外流施压卢比走势、美印贸易僵局成关键变数

数据显示，外国投资者今年已累计净抛售 180 亿美元印度股票，使印度成为受资本外流冲击最严重的市场之一。仅 12 月份，海外资金就净流出约 25 亿美元的印度股债资产。

据媒体报道，交易员指出，无本金交割远期市场的强劲美元需求以及进口商的套保需求，成为周五卢比下跌的主要推动因素。企业付款和在前一交易日创下历史新低后的头寸调整，进一步加剧了美元需求。

同时，分析师和银行家认为，美印贸易谈判仍是卢比走势的关键焦点，任何突破都可能帮助该货币摆脱近期的下跌趋势。

三菱日联金融集团表示，卢比疲软 " 反映了与美国潜在贸易协议的持续不确定性 "。

央行干预难改弱势格局

印度央行通过国有银行进行美元抛售干预，帮助卢比避免了更大幅度的下跌。Finrex Treasury Advisors 财资主管 Anil Bhansali 表示：

" 随着卢比触及历史新低并维持在该水平附近，我们继续要求出口商继续现货抛售美元，进口商在美元回调时逢低买入。"

不过，ANZ 经济学家兼外汇策略师 Dhiraj Nim 表示：

" 如果关税持续存在，卢比疲软还将进一步加剧。目前预期呈单边态势，进口商需求强劲而出口商缺席，加上资本外流压力。"

卢比的大幅下挫已将其推入被低估区间。印度央行数据显示，截至 10 月，该货币的贸易加权实际有效汇率降至 97.47。低于 100 的读数表明货币被低估。