本周 A 股走势堪称跌宕起伏，周一在 CPO 板块的带领下，时隔 16 个交易日重返 2 万亿成交额放量上涨，之后连跌三天，再度跌破 2 万亿成交额，持续性不佳，情绪连续调整三天，今日全线低开，但午后在半导体设备、电网板块、CPO 板块等科技板块拉升带动下全面翻红，成交额重回 2 万亿。

周度维度来看，成长风格指数表现更亮眼，创业板 50、创业板指、科创综指和科创 100 本周均涨超 2%，中证 A500 微涨 0.3%，沪深 300 微跌 0.08%。中证红利指数走弱，跌 2.36%。港股继续走弱，恒生指数、恒生科技指数均跌 0.4%。

格隆汇 2025 年 " 全球视野，下注中国 " 十大核心 ETF 最新表现出炉，组合本周涨跌参半，本周微跌 0.06%，年内涨幅仍录得 29.92%，大幅跑赢沪深 300 指数（16.42%）13.5 个百分点。

其中创业板 50ETF 本周涨 3%，领涨组合，科创芯片 ETF 紧随其后，周度上涨 2.74%。A500ETF 基金 ( 512050 ) 本周微涨 0.17%，本周前四天再获 11.09 亿元资金净流入，连续第八日 " 吸金 "。

1、A500ETF 基金 ( 512050 ) 本周再 " 吸金 "11 亿

本周前四天，A500ETF 基金 ( 512050 ) 再获 11.09 亿元资金净流入，连续第八日 " 吸金 "，自 10 月 21 日以来净流入额高达 71.3 亿元，居股票 ETF 市场第一。

A500ETF 基金 ( 512050 ) 强势 " 吸金 " 背后，是年末资金获利需求上升，叠加股市风格转向，港 A 股进入四季度起上演成长向价值风格切换，震荡市的核心矛盾是收益不确定，但风险确定，资金此时加大宽基 ETF 配置的意义是，宽基 ETF 通过分散配置全行业的龙头股，既避免了行业 ETF 的 " 深度回调 "，又能在市场企稳后分享指数上涨收益，实现 " 震荡期抗跌，趋势期跟涨 "。

A500 指数作为新国九条发布后的首个核心宽基指数，自发布后迅速获得市场认可，截至 2024 年底已成为 A 股第二大宽基指数（仅次于沪深 300），ETF 产品规模突破 2000 亿元，成为 A 股历史上规模增长最快的指数，今年上半年更是一举成为险资最青睐的宽基指数，上半年持有的中证 A500 指数合计规模高达 452 亿元，超过沪深 300 的 288.2 亿元。

12 月 5 日金融监管总局下调保险公司长期持有成分股风险因子（沪深 300、中证红利低波 100 指数从 0.3 → 0.27），预计释放千亿级增量资金，A500ETF 基金因其高流动性和行业均衡特性，有望成为险资首选配置。

A500 指数覆盖 93 个三级行业中的 90 个，远超沪深 300 的 61 个，无单一行业权重超 10%，有效分散风险，以 500 只成分股（约 A 股 10% 数量）贡献了全市场 56% 市值和 68% 净利润，堪称 A 股 " 尖子班 "，相比沪深 300 新质生产力含量更好，降低金融、消费权重，增加工业、信息技术、医药卫生等新兴领域配置，新质生产力相关行业权重高达 50%。

A500ETF 基金 ( 512050 ) 在 2025 年表现亮眼，年内涨幅 22.21%，领先沪深 300 指数（16.42%）5.79 个百分点，最新规模为 233 亿元，今年日均成交额 42.71 亿元，流动性稳居同标的第一。

02、科创芯片 ETF 本周涨 2.7%

科创芯片 ETF 是跟踪上证科创板芯片指数的 ETF 产品，聚焦科创板芯片全产业链企业，具有两大核心优势：

①高纯度国产替代先锋：覆盖芯片设计、制造、设备、材料、封测全产业链，86% 的科创板半导体企业被纳入，是国产替代 " 主战场 "。

② AI 算力赛道核心标的：重仓海光信息、寒武纪、澜起科技等 AI 芯片龙头，半导体权重高达 51%，深度受益于算力需求爆发。

消息面上，博通 Q4 业绩超预期，AI 芯片销售将翻倍，净利飙升 97%。

博通发布的第四财季报告显示，公司调整后每股收益与营收均超出市场预期，同时受人工智能需求推动，发布了强劲的本季度业绩指引。

博通表示，第一季度营收预计约为 191 亿美元，同比增长 28%，高于分析师平均预期 183 亿美元。首席执行官 HockTan 在声明中称，博通预计本季度人工智能芯片销售额将同比翻倍至 82 亿美元，收入来源既包括定制化人工智能芯片，也涵盖人工智能网络相关半导体产品。本季度公司净利润同比激增 97%，从去年同期的 43.2 亿美元（合每股 0.90 美元）增至 85.1 亿美元（合每股 1.74 美元）。

Omdia 根据其最新研究表示，半导体行业 2025 年第三季度的营收达到 2163 亿美元，首次突破单季 2000 亿美元大关，环比实现 14.5% 增长。按目前情况预测，2025 全年半导体营收将站上 8000 亿美元。

03、创业板 50ETF 本周涨 3%，领涨组合

创业板 50ETF 本周涨 3%，领涨组合，年内上涨 58.9%。

消息面上：一、美联储 12 月降息 25% 基点，全球流动性转向宽松，历史经验表明，流动性宽松环境对估值弹性大的科技成长板块 ( 尤其是创业板 ) 构成显著利好。

二、中央经济工作会议提出坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能，提出：

①制定一体推进教育科技人才发展方案。 - 建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心。

②强化企业创新主体地位，完善新兴领域知识产权保护制度。

③深化拓展 " 人工智能 +"，完善人工智能治理。

创业板 50 指数是深交所编制的创业板核心龙头宽基指数，以 " 精选创业板市值大、流动性好的 50 只龙头企业 " 为核心定位，集中反映创业板优质龙头的整体表现，50 只成分股覆盖创业板各新兴赛道核心资产，是 A 股科技成长风格的 " 风向标 "，行业集中于新能源、AI、创新药等高景气赛道，成长行情中领涨属性突出，赛道纯 + 弹性高，与国家新质生产力战略高度契合，是把握科技创新、产业升级机遇的核心工具。

创业板 50 指数较于创业板指（平均市值约 500 亿元），创业板 50 市值更大、抗风险能力更强；相较于沪深 300（平均市值约 1500 亿元），成长性更突出，兼具 " 中盘股的弹性 + 龙头股的稳定性 "。