证券之星消息，2025 年 12 月 12 日瑞联新材（688550）发布公告称西部证券、博时基金于 2025 年 12 月 11 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司业务未来的核心看点有哪些？

答：未来核心看点集中在三大板块，分别是显示材料板块中的 OLED 升华前材料，医药中间体和电子材料，其中 OLED 升华前材料和电子材料是短期的核心增长引擎，长期增长潜力显著。

问题 2 显示材料中 OLED 和液晶的收入占比和盈利能力如何？

公司收入结构中，显示材料业务营收占比达 75% 左右。细分来看，OLED 材料为该业务板块的核心增长点，收入占比 60%，液晶材料占比为 40%。依托成熟的市场格局和稳定的客户需求，为公司盈利提供了坚实支撑。整体而言板块毛利率相对稳健，公司盈利结构兼具稳定性与成长性。

问题 3OLED 业务未来增长预期及驱动因素是什么？

OLED 业务是公司未来业绩的核心增长点，驱动因素主要来自行业端，京东方等面板厂商均有相关产线布局，产能释放后将带动需求；同时当前 OLED 面板在电视、笔电等中大屏领域渗透率较低，未来提升空间广阔，公司市场份额也有进一步上升可能。

问题 4 液晶业务未来发展趋势及客户布局情况？

液晶市场整体增长依赖产品尺寸增长和市场格局变化。客户方面，公司已覆盖全球 5 家核心混晶厂商。随着国内显示面板企业在全球市场的占有率持续提升，上游国产显示材料企业发展空间将进一步拓宽，为公司带来一定增长空间。

问题 5 医药中间体当前收入体量、占比及核心情况？

医药板块收入占公司总收入比重不到 20%，核心客户以国外为主，公司现有 300 多条医药管线，多处于临床前期，业务特点是不确定性高、周期长，以创新药为主。

问题 6 电子材料当前收入、未来增长预期及核心产品情况？

电子材料当前占比小但增长迅速，核心产品包括 PSPI 单体、半导体光刻胶单体、封装胶材料等，部分产品已通过客户样品中试和稳定批次验证。

问题 7 新股东对公司是否有业绩要求？与出光的合作情况如何？

控股股东始终将支持公司聚焦核心业务、实现高质量发展作为重要战略方向。公司与出光合作紧密，双方很早就开始合作，合作规模实现跨越式增长。未来公司与出光有望在更多技术研发、产品生产及新兴市场开拓等项目上开展合作。

瑞联新材（688550）主营业务：专用有机新材料的研发、生产和销售。

瑞联新材 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 13.01 亿元，同比上升 19.01%；归母净利润 2.81 亿元，同比上升 51.54%；扣非净利润 2.77 亿元，同比上升 59.26%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 4.95 亿元，同比上升 23.78%；单季度归母净利润 1.15 亿元，同比上升 27.52%；单季度扣非净利润 1.14 亿元，同比上升 31.57%；负债率 10.29%，投资收益 829.79 万元，财务费用 -1215.6 万元，毛利率 47.64%。

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 5 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 1.06 亿，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。

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