文 | 雷达财经，作者 | 周慧，编辑 | 深海

近期，随着金融科技指数的强势上涨，金融行业 IT 综合服务商赢时胜的股价也一路走高。

12 月 5 日，12 月 8 日，公司股价连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%。随后，赢时胜发布股价交易异常波动公告，经核查，公司目前不存在依据相关规定，应予以披露而未披露的事项。

趁着这波股价上涨，赢时胜实控人唐球套现过亿。

雷达财经注意到，赢时胜此次股价异动不久前，公司及实控人唐球等相关责任人曾因会计核算问题，遭到深圳证监局的行政监管，并被要求采取有效措施进行改正，同时提交书面整改报告。

11 月 30 日，赢时胜披露了整改报告称，针对此前存在的会计核算问题，公司已按要求完成整改并将持续规范。

值得注意的是，虽然赢时胜股价迎来大涨，但其三季报表现却不尽人意。今年前三季度，公司实现营收 9.37 亿元，同比下降 5.18%；取得净利润 -0.43 亿元，同比减少 210.75%，延续了 2024 年营收净利双下滑的趋势。

创始人唐球套现过亿

随着近期金融科技指数的强势上涨，作为其成分股的赢时胜，其股价也随之大涨。

12 月 8 日晚间，赢时胜发布股票交易异常波动公告，公司股票于 12 月 5 日、12 月 8 日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过 30%，构成股票交易异常波动。

公告指出，经公司董事会确认，目前不存在依据相关规定，应予以披露而未披露的事项，也未有应予以披露而未披露的、对公司股票及其衍生品种交易价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。

而在本次赢时胜股价异动期间，唐球进行了大手笔减持。

此前在 11 月 7 日，赢时胜发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一唐球，因个人资金需要，拟通过集中竞价或大宗交易方式，合计减持不超过 1400 万股公司股份，占公司总股本的 1.86%。

据前述股票交易异常波动公告，12 月 5 日和 12 月 8 日，唐球通过集中竞价交易和大宗交易方式，累计减持公司股份 211.7 万股，占公司总股本比例为 0.28%。且截至公告日，相关减持计划仍在实施中。

同花顺 iFinD 统计显示，唐球在 12 月 4 日、12 月 9 日和 12 月 10 日，也进行了减持。按照减持均价计算，唐球套现金额合计达 1.04 亿元。

此外，作为公司十大股东之一的上海通怡投资管理有限公司（下称 " 通怡投资 "，代表 " 通怡芙蓉 2 号私募证券投资基金 "、" 通怡芙蓉 5 号私募证券投资基金 "、" 通怡芙蓉 8 号私募证券投资基金 "、" 通怡芙蓉 11 号私募证券投资基金 "）也在年内进行了减持。

2025 年 9 月 11 日至 11 月 17 日，通怡投资通过集中竞价和大宗交易方式，累计减持公司股份 1496.78 万股，占公司总股本的 1.993%。按照减持均价计算，通怡投资套现约 3.05 亿元。

减持计划完成后，通怡投资及其一致行动人恒生电子股份有限公司，合计持有赢时胜股份约 8246.02 万股，持股比例降至 10.98%。

不久前刚被行政监管

雷达财经注意到，不久前，赢时胜因会计核算问题遭到深圳证监局的行政监管。

10 月 31 日，赢时胜发布公告称，公司及相关责任人员收到了深圳证监局出具的行政监管措施决定书（ [ 2025 ] 201 号），监管部门在检查中发现，赢时胜存在多项会计核算问题，要求公司及相关人员采取有效措施进行改正，并于收到决定书之日起 30 日内提交书面整改报告。

具体来看，赢时胜存在以下四项问题：一是收入核算不规范，在客户未按合同约定支付尾款时，未按要求计提坏账损失，而是直接冲销收入；

二是长期股权投资减值依据不足，在对部分长期股权投资公允价值进行评估时，未充分评估减值测试所使用相关盈利预测的合理性；

三是非流动金融资产核算不规范，对部分其他非流动金融资产进行公允价值评估时，存在同类业务前后会计处理不一致、核算依据不充分、变更估值技术不审慎等问题；

四是应收账款坏账计提不充分，在应用迁徙率模型时对历史回收金额计算有误，导致应收账款坏账金额存在计提不充分的情形。

对此，深圳证监局认为，赢时胜时任董事长唐球、时任总经理李跃峰、时任财务总监廖拾秀对上述信息披露问题负有主要责任，并决定对其采取出具警示函的监管措施，同时对公司采取责令改正的监管措施。

11 月 30 日，赢时胜披露了针对上述问题的整改报告，并强调将以此次整改为契机，深刻汲取教训，认真持续地落实各项整改措施。

去年以来业绩不佳

同花顺 iFinD 资料显示，唐球，男，1971 年出生，中国国籍，无境外居留权，大学本科学历。1993 年至 1994 年任长沙电表厂技术员；1994 年至 1998 年任深圳市深软电子技术有限公司开发工程师；1998 年至 2001 年任深圳市亚美联电子技术有限公司职员。

2001 年 9 月，唐球创立了深圳市赢时胜电子技术有限公司，并担任公司执行董事及总经理。

在唐球的带领下，赢时胜成为了我国最早研发并推广资产管理及托管业务信息系统解决方案的软件企业之一。

天眼查资料显示，2014 年 1 月 27 日，赢时胜在深交所创业板成功上市。

多年来，赢时胜始终聚焦金融行业投资资产托管与投资资产管理领域，为银行、基金、证券、保险等各类金融机构提供全链条、定制化的信息化解决方案、软件产品及技术支持服务。在核心业务领域的市场占有率稳居行业前列，持续为金融行业的数字化转型与高质量发展注入动能。

不过，去年以来，赢时胜的业绩不佳。

2024 年，公司实现营收 13.42 亿元，同比下降 15.73%；净亏损 4.25 亿元，同比下降 727.88%。

进入 2025 年后，赢时胜的业绩也难言理想。

10 月 27 日，赢时胜披露了 2025 年第三季度报告。今年前三季度，公司实现营收 9.37 亿元，同比下降 5.18%；取得净利润 -0.43 亿元，同比减少 210.75%。

对于业绩亏损的原因，赢时胜在三季报中解释称，系公司主营业务收入下滑，以及核心产品群新一代建设、AI 赋能和信创研发及项目实施的用人需要致研发成本刚性和实施降本空间有限所致。

从财务数据细节来看，公司毛利率下滑趋势明显。今年前三季度，公司毛利率同比减少 1.27 个百分点至 42.96%。销售净利率仅为 -5.01%，较去年同期减少了 3.14 个百分点，公司盈利能力显著减弱。

横向对比来看，赢时胜竞争对手，恒生电子同期的毛利率高达 69%，净利率为 14.42%，并且今年前三季度实现净利润 4.55 亿元，与赢时胜的亏损形成鲜明对比。

在费用方面，今年前三季度公司销售费用为 0.24 亿元，同比增加 13.66%；研发费用达 3.25 亿元，较去年同期增长 2.06%；管理费用规模则有所下降，同比减少 5.24% 至 0.9 亿元。

此外，赢时胜的现金流状况也难言理想。今年前三季度，赢时胜经营活动现金流净额为 -2.12 亿元，同比减少 23.53%，现金的净流出进一步加剧了公司的经营压力。

而在资产负债方面，截至 9 月 30 日，赢时胜总资产为 27.11 亿元，同比减少 15.56%。其中，公司货币资金为 3.44 亿元，同比增长 45.27%；应收账款高达 8.81 亿元，占当期营收的比例高达 94.02%。

对于赢时胜的后续发展，雷达财经将继续关注。