近日，市场盛传茅台启动了年底控量 " 新政 "：2025 年 12 月内暂停向经销商发放所有茅台产品，直至 2026 年 1 月 1 日。

《每日经济新闻 · 将进酒》从相关方面了解到，此次流传的市场消息，除短期控货相关内容外，还包括明年销售政策调整。

或受此影响，记者从多个第三方报价平台了解到，飞天茅台批价出现回升。相比 12 月 12 日，批价有 15-30 元 / 瓶不等的上涨幅度。在某第三方动态报价平台上，当日飞天茅台报价（批价）多次上涨，有酒商飞天茅台散瓶最高报价到 1540 元 / 瓶，较前一日有较大幅度上涨。

消息一：所有茅台产品本月停止投放

飞天茅台近日市场批价连续阴跌，回归 1499 元 / 瓶的官方指导价，引发社会关注。

随后就有消息称，2025 年 12 月内，贵州茅台将停止向经销商投放所有茅台产品（预付款已完成），直至 2026 年 1 月 1 日，并在适当时候恢复。

白酒专家肖竹青表示，此举旨在年底经销商资金紧张时期，直接为经销商减负，防止经销商为偿还贷款或支付新货款而出现恐慌性抛售行为。

价格与供需关系紧密，而阶段性停货往往是调节市场最直接有效的方式之一。消息一出，就有酒商在社交平台发言，认为茅台此举是在保护经销商利益，" 好的企业一定不会让经销商亏钱的 "。

消息二：明年或削减非标产品销售配额

相较短期政策，市场更为关注的是明年的政策调整。

据记者了解，除了飞天茅台以外，经销商还需承担精品茅台、生肖茅台、文创酒等其他产品的销售配额任务。由于这些产品大多已出现价格倒挂（售价低于出厂价），在高端白酒价格下行的时候，其配额多少成为影响经销商盈亏的重要因素。

曾有经销商表示，酒厂若能减少或延缓其他产品的进货与销售任务，经销商的综合成本便能显著降低。

此次市场消息称，2026 年，贵州茅台计划大幅削减非标产品配额，从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。具体还指向了四类产品：茅台 15 年、1 升装飞天茅台、生肖茅台配额将大幅削减，彩釉珍品茅台可能会完全停止供应。

这被行业人士看作中长期的结构性改革。

肖竹青认为，大幅削减非标产品配额，将从源头减少使经销渠道利润缩减的产品供应。有券商分析师也表达了类似观点，过去非标产品基本通过分销模式从经销商渠道销售，构成主要的打款资金和亏损来源。明年分销计划的调整，经销商的亏损情况或可得到明显缓解。

值得注意的是，在上月底举行的股东大会上，茅台就曾提出将根据行业当前所处的调整期特点，科学把握产品投放节奏，以市场承载能力为依据，维护渠道韧性与市场稳定。

记者| 熊嘉楠  

编辑 | 许绍航 赵云 杜恒峰

校对 | 段炼

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