江西铜业正在推进对英国矿业公司 SolGold Plc 的收购，最新报价为每股 28 便士（约合 11.3 亿美元），已获得 40.7% 股东支持，但交易仍处非正式阶段且需中国监管部门批准，最终结果将于 2025 年 12 月 26 日前明确。

收购标的：

此次收购将使江西铜业获得 SolGold 旗舰 Cascabel 项目的控制权，该项目位于厄瓜多尔因巴布拉省，拥有南美洲最大的未开发铜金矿床之一。

Cascabel 项目主要的 Alpala 矿床拥有探明、控制及推断资源量，包括铜 1220 万吨、金 3050 万盎司、银 10230 万盎司。该项目已于 2024 年完成预可行性研究，计划 2026 年启动早期工程，2028 年实现首次投产。

根据预可研报告，该矿预计运营周期 28 年，年均铜产量可达 12.3 万吨、黄金 27.7 万盎司、白银 79.4 万盎司。峰值产能阶段铜年产量有望突破 21.6 万吨。

收购进展与最新动态

1、报价调整与股东支持‌：江西铜业于 2025 年 12 月 13 日将收购报价从每股 26 便士提高至 28 便士，总价值约 8.42 亿英镑（11.3 亿美元），并已获得必和必拓、Newmont 等主要股东支持，合计持股 40.7%。当前报价较 SolGold 11 月 27 日收盘价溢价 7.1%，但目标公司董事会此前曾拒绝初始要约。‌

2、时间节点与状态‌：根据英国《城市收购及合并守则》，江西铜业需在‌ 2025 年 12 月 26 日前‌决定是否提交正式要约或放弃收购。目前交易仍属 " 非约束性 " 阶段，存在不确定性。‌

收购详情与关键因素

1、目标资产与战略意义‌：SolGold 核心资产为厄瓜多尔卡斯卡贝尔（Cascabel）铜金矿项目，该矿被业界视为全球顶级未开发铜金矿藏之一。若收购成功，江西铜业资源储备将显著增厚，远期矿产铜产量有望实现翻倍增长。

2、审批与市场挑战‌：

交易需通过中国监管部门对境外投资的批准，江西铜业已启动国内审批程序。‌‌

市场反应谨慎：SolGold 股价在消息公布后一度下跌 11%，反映投资者对交易完成及宏观经济不确定性的担忧。‌

3、历史背景‌：江西铜业自 2023 年起布局 SolGold，2025 年 3 月增持至 12.19% 股份成为第一大股东。此次收购估值较年初增长近三倍，凸显铜矿资源争夺激烈

其他并购动态

除 SolGold 外，江西铜业于 2025 年 11 月以 29.76 亿元收购恒邦股份 29.99% 股权，实现控股，以完善黄金产业链布局。

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