特斯拉股价创历史新高，AI 叙事支撑其万亿美元估值。

周一特斯拉股价延续其上周五涨势，早盘一度涨 4.9%、最高触及 481.37 美元。若涨幅持续至收盘，有望自 2024 年 12 月以来首次收创新高。

对这家电动汽车制造商而言，这是一次艰难的复苏。自 4 月初因特朗普关税攻势引发的市场动荡触及低点以来，其股价已累计上涨逾一倍。

然而，分析师预计公司销售业绩将在后续大幅放缓，部分行业领袖和投资者批评该股 " 估值过高 "。BCA Research 首席美国股票策略师 Irene Tunkel 表示：

在我看来，特斯拉处于泡沫区域。

不过，Hargreaves Lansdown 高级股票分析师 Matt Britzman 指出：

投资者需要记住，虽然强劲的基本面业务仍有作用，但这已不是主要驱动力。特斯拉股价的交易更多基于情绪而非基本面，支撑其万亿美元估值的是 AI 叙事。

基本面疲弱，销售前景承压

特斯拉今年的基本面疲弱。

华尔街见闻提及，公司 10 月发布的第三季度业绩令投资者失望，不断上升的成本削弱了创纪录的汽车销量表现。

销量激增主要因为消费者抢购，他们赶在 9 月底美国联邦电动汽车 7500 美元税收抵免政策到期前下单。

分析师预计公司销售将在后续时期大幅放缓。福特 CEO Jim Farley 表示，由于特朗普政府政策倾向燃油车，电动汽车在美国市场的份额将从约 10% 暴跌至约 5%。

知名投资者 Michael Burry 本月早些时候批评该股 " 估值过高 "。

今年早些时候，马斯克的政治举动引发了人们的担忧，认为他对经营这家汽车制造商的兴趣可能正在减弱。该公司试图通过推出更便宜的热门车型来刺激销售，但这一举措也遭到了质疑。

这些担忧，再加上特朗普的关税政策以及马斯克曾公开与总统决裂，都给该公司的股价带来了压力，到 4 月份，其股价较 12 月份的高点下跌了多达 50%。

转向机器人和 AI 引发市场狂热

此后特斯拉股价上演了惊人逆转，再次展现了马斯克驱动投资者情绪的能力。

马斯克试图将这家电动汽车制造商重新定位为机器人和 AI 巨头，这一举动被部分人视为富有远见，也有人认为是对核心业务的分心。

这一转向恰逢 AI 热潮席卷市场，推动从科技巨头谷歌到甲骨文等股票创下新高。

交易员目前正买入马斯克兜售的愿景，并对特斯拉的 AI 努力日益看涨。11 月，特斯拉投资者批准了首席执行官的万亿美元薪酬方案，表明他们对马斯克愿景的信心。

Wedbush 的 Dan Ives 在 9 月 26 日将目标价从 500 美元上调至 600 美元的华尔街最高水平，称该公司可能成为 AI 领域的 " 游戏规则改变者 "。

不过，市场一直存在特斯拉泡沫的争议。

BCA Research 美国股票首席策略师 Irene Tunkel 表示：

在我看来，特斯拉仍是散户投资者的宠儿，也是已经过热的股市中非理性繁荣的一个例子。我认为特斯拉处于泡沫区域。