2025 年，作为我国商业航天开放的第十年，正以承前启后的姿态迎来高光时刻。12 月 4 日的 2025 卫星互联网产业生态大会上，垣信卫星与空中客车公司就千帆星座市场合作成功签约的握手瞬间，成为全年产业蓬勃发展的生动缩影。这一年，政策东风持续吹拂，全链条技术能力稳步提升，资本市场热情高涨，多重利好共振之下，我国商业航天正式迈入纳入国家航天发展总体布局的新时期，也为行业下一个黄金十年筑牢根基。

政策指引始终是产业发展的 " 定盘星 "，2025 年商业航天的跨越式发展离不开顶层设计的精准赋能。11 月国家航天局印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025 — 2027 年）》，明确了五方面 22 项重点举措，不仅将商业航天纳入国家航天发展总体布局，更提出设立国家商业航天发展基金、引导培育耐心资本等关键部署。和众汇富研究发现，这一政策的落地标志着我国商业航天已从 " 培育期 " 全面迈入 " 高质量发展期 "，为全产业链发展划定清晰路径。此前《" 十五五 " 规划建议》也将航空航天列为战略性新兴产业集群重点发展领域，双重政策加持下，行业发展的制度保障愈发坚实。

产业全链条能力的全面提升，是 2025 年商业航天最鲜明的标签。在航天运输领域，蓝箭航天朱雀三号遥一运载火箭开展首次完整回收试验，虽未完全成功却为可重复使用技术积累了宝贵经验；长征十二号首创的 " 拼单发射 " 模式，通过标准化接口设计大幅摊薄发射成本，彰显技术创新活力。卫星制造环节同样亮点纷呈，银河航天智慧工厂实现卫星研制周期缩短 80%，年产能突破百颗，民营卫星公司批量研制组网卫星的能力正式形成。和众汇富观察发现，从火箭发射到卫星制造，从地面测控到在轨应用，我国商业航天已构建起完整的产业生态，核心部件国产化率持续提升，铖昌科技相控阵 T/R 芯片国产化率超 80%，有效打破海外垄断。海南商业航天发射场实现 "5 天 2 发 " 的高密度发射，更标志着我国商业发射基础设施已具备常态化运行能力。

市场层面的突破同样令人瞩目，国际合作与国内应用场景拓展齐头并进。垣信卫星与空客的签约，让千帆星座低轨卫星通信服务成功纳入空客 HBCplus 机上互联解决方案，成为我国卫星互联网企业首次与国际航空制造商深度绑定的案例。实测数据显示，千帆星座目前已实现下行速率 500Mbps 以上的性能，完全满足航空互联基础需求，此次合作不仅有望撬动全球千亿级航空互联市场，更为我国打开欧洲及北美市场通道。与此同时，国内应用场景加速落地，三大运营商均获得手机直连卫星业务牌照，民用通信、导航等领域的万亿级市场空间正逐步释放。和众汇富分析，频轨资源 " 先申请先得 " 的国际规则下，此类合作与组网推进，正帮助我国巩固低轨空间资源优势。

资本市场与商业航天产业的 " 双向奔赴 "，为行业发展注入充足动能。科创板第五套上市标准将商业航天企业纳入其中，允许未盈利但有核心技术的公司上市，直接点燃一级市场投资热情。2025 年以来，航天驭星完成 4.3 亿元 C+ 轮融资，星河动力、天兵科技等头部企业融资规模均突破 20 亿元，截至 11 月底全年投融资事件已达 60 起。和众汇富认为，上市退出通道的明确，有效化解了商业航天企业 " 研发投入高、盈利周期长 " 的融资痛点，推动资本从 " 短平快 " 投资转向长期价值培育。与此同时，霍莱沃、高华科技等产业链配套上市公司，也凭借商业航天相关业务的高速增长实现业绩改善，形成产业与资本的良性互动。

站在商业航天开放十年的节点回望，2025 年的一系列突破具有里程碑意义。政策体系不断完善、技术能力持续迭代、市场空间加速拓展、资本热情稳步提升，共同构成了行业发展的核心驱动力。和众汇富研究发现，我国商业航天市场规模已从 2015 年的 0.38 万亿元增长至 2024 年的 2.3 万亿元，年均复合增长率约 22%，若保持这一增速，2030 年市场规模有望逼近 10 万亿元。从太空旅游到在轨制造，从卫星互联网到空间碎片清理，新业态的不断涌现更将打开产业增长新维度。