文 / 乐居财经 徐酒眠

一边是董事会通过的使用自有资金购买理财产品的决议，一边是来自持有近 5% 股份的重要股东的明确反对，珠江股份（600684.SH）5.5 亿元闲置资金正成为管理层与股东战略理念碰撞的焦点。

日前，珠江股份发布了《第十一届董事会 2025 年第十一次会议决议公告》，宣布同意公司使用自有资金购买理财产品，额度为不超过人民币 5.5 亿元（含本数），自股东会审议通过之日起 12 个月有效。在上述额度内，公司可以循环滚动使用

物企购买理财产品，并非新鲜事。然而，持有珠江股份 4.88% 股份的股东黎壮宇，却对这份理财计划提出了临时议案。

作为公司的第四大股东，黎壮宇在 2025 年第一季度曾增持珠江股份，他认为，该笔资金长期闲置或仅用于购买低风险理财产品，虽能获取一定财务收益，但未能充分体现支持公司主业发展、寻求新增长点的初衷。

对于争议中的 5.5 亿元闲置资金，黎壮宇要求珠江股份管理层聚焦于 " 扩大再生产 " 或 " 投向对上市公司更加有利的新发展方向 "，在一个月内研究并制定明确的使用方案，包括可行性分析、预期效益、风险评估及具体实施计划等内容。

值得注意的是，一个多月前，10 月 30 日，珠江股份刚披露将 2.2 亿元暂时闲置募集资金用于购买安全性高、流动性好的保本型投资产品。如若这笔 5.5 亿元自有闲置资金也用于理财，其将共有 7.7 亿元资金汇入在理财账户中。

一方偏向稳健的现金管理，另一方则主张更积极的业务投资，转型期的珠江股份正站在资金使用的十字路口。

从房地产开发向城市服务和文体运营的转型，珠江股份在 2024 年实现扭亏为盈后，明确提出 " 以体为主、多元经营 "，计划积极构建内容体系，加快推动公司内容 IP 体系构建，运作具有独立知识产权和满足不同区域消费水平的体育赛事和文化演艺活动，丰富 IP 矩阵；同时不断更新迭代和推广应用珠江惠 APP、项目运营管理智慧平台、医疗物管数智平台等，加快运营智慧化转型升级。

数据显示，2025 年前三季度，珠江股份实现营收 11.69 亿元，同比增长 3.33%；期内录得归母净利润 5036.10 万元，同比增长 60%。

然而，这一利润增长主要源于资本市场回暖带来的股票资产增值。

珠江股份在 2025 年 10 月通过集中竞价方式出售了持有的益佰制药、奥瑞德、中国平安及尔康制药股票，累计交易金额 5657.4 万元，预计对其 2025 年度利润总额的影响金额约为 961.46 万元。

随着 A 股市场回暖，珠江股份持有的股票资产二级市场股价上涨，公允价值变动收益较上年同期增加。扣除非经常性损益后，其净利润约为 2067.00 万元，同比减少 38.78%，表现并不理想。

同期，珠江股份经营性现金流为 -1.23 亿元，较 2024 年同期转负。主要原因是其 2024 年收回坑口联社旧改项目相关保证金及前期经费，且购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增加。报告期末，其现金及现金等价物余额为 3.7 亿元。

今年 10 月，珠江股份向母公司的定增长跑迎来终局，其以 2.92 元 / 股的价格，向广州珠江实业集团有限公司定向发行 2.53 亿股股票。定增实施后，珠江股份实际募集资金净额为 7.33 亿元，这笔资金已在 10 月 13 日全部到位。

按照资金使用计划，这笔募集资金将全部用于补充公司流动资金及偿还债务。数据显示，截至 2025 年第三季度末，珠江股份有息负债余额主要包括短期借款 1 亿元、向控股股东借款 4.16 亿元。

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