呵气成云，岁暮天寒；人间烟火，暖迎冬深。十一月份，备受期待的迪士尼动画电影《疯狂动物城 2》上映，打破多项票房纪录，给电影市场带来惊喜；同时，娱乐资本论观察到，AI 漫剧新浪潮正悄然席卷内容行业，从抖音、快手、B 站到网易，各大平台以前所未有的力度砸下资金与流量，通过创投计划、独立 App 与频道建设占据有利位置……

另外，娱乐资本论 CEIS 2026 中国娱乐产业年会暨金河豚荣誉推选也宣布正式启动。下面，跟着小娱一起回顾一下 11 月份的文娱热点吧。

一时间，感觉这个世界已变成了一个巨大的《疯狂动物城》痛城。无论是票房成绩还是 " 满大街 " 的 IP 联名，" 狐兔 " 都让迪士尼在中国内地找回了自己的排面。11 月 29 日，《疯狂动物城 2》单日票房已经突破 7 亿，成为中国内地影史进口片单日票房冠军。

从今年 6 月开始，仅内地市场与《疯狂动物城》的联名就达到了 70+，覆盖了快时尚、餐饮、珠宝、日化等全品类消费，消费人群也包含了从儿童到 40+ 的全年龄段，成为今年联名领域《哪吒》之外的另一个现象级 IP。

铺天盖地的联名产品里，能跑出来的还得是真正找到了观众情感共鸣的那一批。52TOYS 这次霸榜天猫和抖音商城 TOP1 的《疯狂动物城》系列，就摸透了这点—— " 狐兔 cp" 的盲盒、棉花糖娃、手机绳，都精准接住了观众对 IP 的情感需求，把电影里一闪而过的温馨、大热 CP 名场面，变成能摸得着、能收藏的东西。

所谓得 CP 者得天下，CP 热可以转化为相当强悍的购买。这次最出圈的联名之一就是 52TOYS 把 " 狐兔 " 名场面转化为公仔的 " 最佳拍档 " 系列盲盒。该系列成为天猫盲盒热销榜、抖音商场公仔摆件人气榜 TOP1，在淘宝官旗周销量突破 1w 单，抖音官旗累计销量近 4w 单。

最近，一个名不见经传的潮玩经销商品牌「Rays 潮玩」的小红书直播间，热度竟比泡泡玛特高 200 余倍，位列平台艺术潮玩品类热榜榜首。他们旗下一款名为「甜玉米」的全新产品开售 24 小时，总销售额破 1108 万元。即便产品出货期已经排至明年 5 月，仍有不少人愿意一遍遍点进拥挤的购买界面，等待上近十分钟才能支付成功。截止最新，该产品一共卖了近 2000 万。

这款产品的购买者无一不是田栩宁和梓渝的 CP 粉，「甜玉米」正是她们的代称。正是这群粉丝的力捧，让她们参与和见证了两位主演从 nobody 到如今登上各大时尚杂志封面，商务代言不断的历程。

现在她们动动手指，便轻易地将一个不知名潮玩品牌的销量瞬间推高，一位参与者告诉小娱：" 这个品牌正如田栩宁和梓渝一样，被我们托举，被大众看见，这也是甜玉米最有凝聚力的体现。"

反观其他通过高价合作获得田栩宁和梓渝代言的成熟品牌，如黛珂、BKT、GISMOW 等，却时常因为 " 立场 " 不对，或在粉丝看来 " 行为投机 " 等原因，使她们感到不满，品牌受到一定程度的负面影响。

在娱乐资本论看来，「甜玉米」爆卖事件为品牌们上了一课：要想运用好新型流量明星，找准粉丝群，用诚意给粉丝们提供足够的情绪价值才是关键。

电视剧上市公司正在从 " 主投主控 " 角色中安全撤离。

这并不是说这些上市公司都在退出电视剧业务，而是指上市公司正在减少自己开发的项目，转向对外部项目的投资。而这些投资经常通过在项目过会后垫款、在平台开始回款后退出的 " 垫资 " 模式实现。真正前期开发的风险型资金，则由业内中小公司承担。

据小娱观察，这一现象最早可以追溯到 2020 年，但从 2023 年开始，采用这一模式开发的项目越来越多。

以慈文传媒披露的电视剧项目为例，小娱逐条研究了各阶段项目中慈文传媒所处的角色，发现：1）由慈文自己报备并出品的项目的比重已经较低，且集中在 2024 年及之前；2）2025 年开机的项目中，慈文都是以联合出品或参投的形式出现。

1）上市公司正在通过在项目过会后进入、播出前逐步退出的方式，将前期开发和后期回款的风险留给了中小型影视公司或工作室，把电视剧投资变成一种 " 稳健型 " 投资；2）" 垫资 " 模式兴起的背后，是定制剧取代版权剧成为剧集公司开发的重心；3）无论是垫资模式的兴起，还是定制剧取代版权剧的趋势，都指向行业正在极力寻找确定性和安全感。

不仅仅是慈文，唐德影视（华智数媒）、中广天择、欢瑞世纪、百纳千成、稻草熊娱乐等公司均有类似的情况，娱乐资本论从财务的角度考虑，这当然能提升其流动资产周转率和资金安全度，而且也一样能获得 " 联合出品 " 的名义。

资金的流向，才是这个行业真正的命脉所在。安全，已经成了影视资本的集体选择。

从暑期档爆款《书卷一梦》里性格懒散、安于现状的咸鱼宋一梦穿进剧本差点反杀剧王杀神南珩，到在播破万剧《暗河传》里杀手组织暗河前任傀大人苏喆在攻打魔教时摸鱼偷懒，再到平台招商会预上颇受期待的敖瑞鹏新剧《师兄太稳健》预告片里男主李长寿开口就是 " 潜心发育，苟住不浪 " 的安逸想法，这一代古偶角色似乎正在经历一场有趣的 " 去奋斗化 " 变革。

曾经意气风发、天命所归的主角们，如今学会了 " 混吃等死 "；那些立志成仙的修士，也开始反问 " 成仙到底图什么 "。" 咸鱼文学 " 的风潮正在取代 " 逆天改命 "，成为古装题材最具年轻气息的新方向。

这股风并非偶然。当 "996" 的现实让人喘不过气，古装剧反而成了宣泄与自我疗愈的出口。故事可以天马行空，但人物心态愈发真实。观众不再仰望神仙，而是想和 " 咸鱼仙子 " 廖停雁、" 佛系游医 " 李莲花一起，过一种松弛、有趣、仍能自我救赎的生活。

" 修仙 " 不再意味着拼命登天，而是为情绪松绑；" 救苍生 " 也不再是使命，而是一种安抚。当代偶像剧早已在用轻盈与幽默取代沉重，而 " 咸鱼侵入古偶 "，则让古装剧在情绪表达上迎来新的转向。

这种典型的 " 虐菜型咸鱼 "，底层逻辑类似男频故事。这一类角色往往出身看似普通，实则背负强大的前史或者隐藏能力，大隐隐于市，魅力在于日常躺平、轻松翻盘的反卷式爽感。

与之相对的另一种，是底层逻辑与一些快穿女频故事相似的 " 穿越型咸鱼 "。他们通常来自现代社会，带着当代年轻人的 " 摸鱼哲学 " 误入古代社会。现代年轻人躺平思维与古人卷王思维造出一种错位式喜感。

去年年末，一部以十九禁大尺度为卖点的韩国短剧《不得不做的室友》火了，有不少网友发现，其女主竟是韩国女团 PRSTIN 前成员朴施妍。最近，出演过大热韩剧《信号》《当你沉睡时》的李相烨也主演了韩国短剧《以爱为契》，引起网友一片唏嘘。

韩国短剧不缺 " 明星 "。娱乐资本论近期对话的 4 家承制方中，3 家都有选用 idol 出演短剧。一方面，韩国偶像产业发达，二三线公司的 idol 或是已解散组合的 idol 有转型演员的需求，短剧提供了一条捷径，另一方面，制作方也需要 idol 的流量与知名度为短剧贡献播放量。

但 idol 与知名演员下场，也几乎成了韩国短剧唯一的 " 门面 "。

各制作方都坦承，韩国短剧的本土市场很小。

点点数据显示，2025 年前三季度，韩国短剧应用内购收入仅有 1832 万美元，还不足日本市场的三分之一。cz.shorts 负责人徐夜预计，韩国短剧用户规模大约在 100 万人左右。导演刘德甫分析，" 相同的花费下，大家更愿意看质量更好的网飞和迪士尼，很少愿意为了短剧花钱。"

不过，制作方和平台们都有一个 " 出海梦 "。大家的依据是韩流在全球的受欢迎程度。徐夜认为，" 海外用户养成了听韩语的习惯，语言的听感无法替代，因此韩国短剧出海会更有优势 "。连韩国电视台 JTBC 今年 4 月推出的短剧品牌 JoyTBC，首先瞄准的也是中国、日本、美国、东南亚等海外市场。

新四大国乙仅仅用了不到两年就走完了前辈们四年的路，今年的女性向特别是国乙赛道整体情况有点平淡。

《恋与深空》仍旧领跑，但已经很难像一年前那样，动辄在 IOS 畅销榜上超抖音、压《王者》；《如鸢》因去年下半年出现的一系列节奏转向低调，目前与《光与夜之恋》争夺第二名宝座；《世界之外》经历了 " 消费欺诈 "、制作人离职等动荡，流水大幅下滑，十月份流水仅 2316 万元，还没打过已经公测 5 年的《闪耀暖暖》。

" 二次元真的不行 "，一位不愿意透露姓名的泛娱乐相关从业者表示，因产品特性他们本来打算从二次元入手做营销，结果发现事与愿违，" 钱少事多声音大，简直是‘劣质用户’ "。这种说法有其片面性，但也证明了一点：无论传统的二次元群体还是其分支出来的纯血乙游用户，数量和购买力都有限。这也是为什么前几年游戏行业一说乙游，总是 " 想象力不够 "" 天花板太低 " 的原因。

然而肯为游戏花钱的人，不止是这些核心用户，庞大的没有被激活的泛用户才是亟待开发的蓝海。只是前几年在做乙游项目立项时都讲究投资回报率，大家宁可去把别人已经验证过的玩法做升级，也不敢轻易尝试做新东西。而这也正是《深空》能够持续领跑，甚至虹吸整个赛道的原因：行业内确实没有竞争对手了。

据了解，今年末抖音漫剧的目标是日消耗量达到 2400 万。巨量引擎数据显示，预计 2025 年全年漫剧市场规模有望突破   200 亿元。

两个月前，娱乐资本论曾从技术角度解读 AI 漫剧热潮，最近，这股热潮又有了新的助推器。

一边是头部平台取消大部分承制方保底后，真人短剧加速出清，行业二八效应加剧，在真人短剧赚不到钱的承制方寻求转型，漫剧产业将迎来更多玩家。

另一边，百度短剧、腾讯广告、阿里系 UC 大鱼号、抖音、快手、B 站、爱奇艺、阅文等十多家平台纷纷出钱、出 IP、出算力：抖音可以给到精品漫剧单部最高百万元的扶持，爱奇艺将最高会员分成比例拉到 100%，阅文、知乎、七猫、UC 大鱼号、番茄、咪咕等平台加起来有超过 45 万部 IP 授权 ......

不同平台加码漫剧也有不同目的。对内容平台来说，漫剧无疑是当下抢占用户观看时长最有效、最新鲜的品类，特别是漫剧对 25 岁以下年轻用户吸引力更大，对平台拉新、日活增加都有助力。对拥有大量版权 IP 的平台来说，AI 漫剧可以打破传统影视制作的产能限制，快速进行大量 IP 孵化，证实 IP 变现能力。

对比短剧，漫剧或许有更广阔的想象空间。行业内的共识是，有了 AI 加持，漫剧的精品化将不会像短剧一样被迫依靠成本叠加，而是看谁能在同等成本内，有更好的审美，更新的技术，更高效的工作流，完成更优质的作品。

今年年初开始，各个大厂就开始公布一系列 AI 漫剧的扶持计划。从这些消息不难看出，大厂扶持的力度还是非常可观的。B 站、网易、抖音和快手，这些大厂都组织了 AI 漫剧的比赛，为整个行业挖掘相应的人才。

近期，快手、网易、B 站和抖音都放出了不少 AI 漫剧的新举措。首当其冲的就是快手发布 AI 漫剧创投计划 2.0 版本。升级后的漫剧创投计划，将保底支持 2 万现金 +40 万灵感值，最高为 50 万现金 +1000 万灵感值 +1 亿流量投入。

与 AI 漫剧不同，AI 真人剧是一种真人化、CG 化和 AI 化的真人短剧。剧中的人物无限接近于 CG 化的真人，但实际上它又不是真人。通过工具生成 AI 内容后，制作方可以发挥更多想象力，来制作真人短剧。

漫剧以惊人的效率与成本优势，在短短一年内催生了新的工种、新的题材、新的市场，甚至新的 IP 运营逻辑。

高速增长之后，AI 漫剧的发展已经步入深水区。如何打造合适的付费模式，如何把成熟的 AI 漫剧作品带到海外，如何打造 AI 漫剧的原创 IP，这些问题都摆在了创作者和平台方们的面前。

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