12 月 18 日，港股市场大部分时间处于下跌状态，但尾市突然发力，最终恒指顽强收红。

截至收盘，恒生指数报收于 25498.13 点，上涨 29.35 点，涨幅 0.12%。尽管指数上涨，但成交依旧低迷，港股全天仅成交 1624 亿港元。

由于科网股表现乏力，恒生科技指数依旧收跌。截至收盘，恒生科技指数收报 5418.29 点，下跌 39.66 点，跌幅 0.73%。

市场热点方面，航空、石油和银行是今日港股最终收红的主因。

航空股方面，中国国航（HK00753）涨超 4%，中国南方航空股份（HK01055）涨超 5%，中国东方航空股份（HK00670）涨超 8%，三大航空股均创出本轮行情新高。国泰海通证券指出，近日管理层再次强调央企应自觉抵制 " 内卷式 " 竞争。中国民航以央国企为主，客座率已创历史新高且全球居前，反内卷有望加速收益管理改善与盈利中枢上行。

石油股方面，中国石油化工股份涨超 3%，上海石油化工股份涨超 2%，中国海洋石油、中国石油股份均涨近 1%。

银行股方面，招行涨超 2%，工行、农行、建行、邮储银行等大型银行股均涨超 1%。

其他方面，盘面上，科网股涨跌不一，小米跌超 2%，联想、阿里巴巴跌超 1%，网易涨超 0.5%；煤炭股午后走强，汇力资源涨超 9%；锂电池股跌幅居前，宁德时代跌超 3%；新消费概念股走弱，名创优品跌超 3%。

资金方面，截至收盘，今日南向资金净买入港股超 12 亿港元。

后市展望：

中信建投最新研报指出，港股在经历了 9 月的单边上涨后，10 月以来随着海外宏观预期反复的影响经历了震荡调整。

当前 AH 两地正同步完成中期调整，港股部分优质资产重新进入高性价比区间，在北水持续配置、盈利预期修复及年末海内外宏观环境改善的共振下，港股正迎来一个不容忽视的岁末交易窗口。

中信建投表示，多重因素促成港股中期交易窗口打开。1）港股本轮经历的市场调整增厚了安全边际，为新一轮反弹预留了足够的空间；2）南向资金依然保持净流入态势，或随着海外流动性预期重新恢复，后续出现内外流动性共振；3）近期宏观基本面有所改善，通胀数据继续回升，出口边际再度改善。此前港股主要的估值修复集中于景气板块，后续或随宏观基本面改善逐步扩散；4）中美关系缓和，叠加国内促内需政策加码，中国港股有望受到正向刺激。

配置选择上，中信建投建议关注红利和成长板块（科技、创新药、新消费等）。前期因风格切换而深度调整的成长板块，或伴随市场情绪回暖与宏观不确定性消退，将凭借高盈利弹性成为引领市场的核心主线。

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