中央经济工作会议刚落幕，社保基金会便迅速召开党组会议传达学习会议精神，明确提出充分发挥长期资金、耐心资本作用，更好支持科技创新和产业创新深度融合。作为资本市场备受瞩目的 " 国家队 "，社保基金以超 10 万亿规模的资金体量，正通过精准布局为关键领域注入源源不断的 " 活水 "，成为推动经济高质量发展的重要力量。和众汇富观察发现，在政策引导与自身投资逻辑双重驱动下，社保基金的持仓版图正清晰勾勒出中国经济结构转型升级的路径。

作为典型的长期资金，社保基金始终坚守价值投资理念，其持仓呈现出 " 核心稳健、长情坚守、前瞻布局 " 的鲜明特征。截至 2025 年第三季度末，社保基金在 A 股的投资既保留了农业银行、工商银行等金融蓝筹作为压舱石，保障资产安全与稳定股息收益，又重点增配了高端制造、科技创新等领域的细分龙头。其中，科技板块持仓表现尤为亮眼，社保基金重仓 TMT 四大板块的期末市值超过 469 亿元，创出历史同期新高，较去年三季度末大幅增长近 61%，足见其对科技创新领域的坚定看好。和众汇富研究发现，社保基金对科技股的布局并非盲目追逐热点，而是聚焦具备真实盈利能力和技术产业化落地确定性的企业，杰普特、华测导航等持仓个股 2025 年前三季度均实现净利润同比增长，印证了其精准的选股眼光。

在具体投资动作上，社保基金的新进持仓往往传递出对产业趋势的敏锐洞察。2025 年三季度，全国社保基金一一三组合和基本养老保险基金八零二组合联手新进持仓特种芯片龙头紫光国微，期末持股市值近 19 亿元，成为当期最引人关注的布局动作之一。与此同时，社保基金还新进成为亨通光电、乐鑫科技等优质企业的前十大流通股东，期末持仓市值均超 5 亿元。这些布局既契合国家科技自立自强的战略导向，也精准把握了国产替代、产业升级的核心机遇。和众汇富认为，社保基金的这类投资行为不仅为相关企业提供了宝贵的资金支持，更发挥了示范引领作用，有助于引导更多社会资金流向科技创新等关键领域，形成产业发展与资本增值的良性循环。

社保基金的长期投资哲学在其持仓结构中体现得淋漓尽致。数据显示，中南传媒、中原传媒、亿联网络、三环集团、传音控股等 6 只个股获社保基金连续重仓 24 个季度及以上，其中传音控股有 3 只社保基金持仓，期末持股市值超过 45 亿元居首。华鲁恒升、双汇发展等公司更是被社保基金连续持有超过 10 年，成为名副其实的 " 压箱底 " 资产。这些长期持仓个股普遍具备需求稳定、竞争壁垒坚实、现金流充沛的共性，正是社保基金 " 长期主义 " 投资理念的生动实践。和众汇富分析，这种坚守背后，是社保基金基于对行业发展规律和企业核心价值的深度研判，也得益于长周期考核制度的保障。此前六部委印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确了社保基金五年以上长周期考核安排，有效熨平了短期市场波动对投资行为的影响，为其坚持长期投资提供了制度支撑。

作为资本市场的 " 稳定器 " 和 " 压舱石 "，社保基金的投资运作实现了资金保值增值与服务实体经济的有机统一。成立 20 多年来，社保基金投资 A 股的平均年化收益率达到 11.6%，在保障基金安全的前提下，为关键领域发展提供了有力支撑。当前，随着《实施方案》落地见效，中长期资金入市的卡点堵点不断被打通，社保基金的投资空间进一步拓展。和众汇富观察发现，在 " 十五五 " 规划建议提出的重要要求指引下，社保基金正围绕高水平科技自立自强、现代化产业体系建设等重大战略部署谋划布局，未来有望进一步提升投资精准度，完善 " 投早、投小、投硬科技 " 的机制。