2025 年行至尾声，市场却在此时给出了一个意味深长的信号。作为市场上主要的宽基指数之一——中证 A500 指数近期持续获得资金高度关注。12 月 17 日，32 只跟踪中证 A500 指数的 ETF 合计获得 111.07 亿元资金净流入。拉长时间维度观察，自 12 月以来，相关 ETF 产品累计净流入已达 337.40 亿元。其中，A500ETF 基金 ( 512050 ) 净流入近一周净流入 44.28 亿元。

资金的流向，往往比任何语言都更诚实、更有力。这笔百亿级的投票，投注的并非短期风向，而是一个被广泛讨论的长期命题—— " 中国核心资产的价值重塑 "。与沪深 300 相比，中证 A500 指数新兴产业公司的占比超过 50%，正契合当前经济发展趋势，其长期价值是显而易见的。

A500 为何受到资金青睐？

为什么中证 A500 能从众多指数中脱颖而出，成为近期资金的 " 首要选择 "。或源于其独特的编制规则与当下市场环境的完美契合。

定位精准，填补核心资产空白：从编制方法上看，中证 A500 并非简单的市值为王，而是采用行业均衡策略，从各细分行业中选取最具代表性的 500 家龙头公司。其成分股构成兼具大盘与中盘特色，包含了 233 只沪深 300 成分股和 211 只中证 500 成分股，实现了对 " 核心资产 " 与 " 新质生产力 " 领域的广泛覆盖。这部分公司多是各行业的领军者，已度过初创期的不确定性，具备较强的竞争力和成长潜力，为投资者提供了更全面、均衡的 A 股核心资产配置工具。

行业分布均衡，符合时代发展：与沪深 300 偏重金融、传统消费等旧周期不同，A500 指数在 AI 产业链 ( 电子、计算机、传媒 ) 、电力设备与新能源、医药生物、国防军工、有色金属等新兴成长及顺周期行业的权重显著更高。行业分布与当前中国 " 新质生产力 " 的发展方向高度一致，更符合经济转型期的产业投资逻辑，同时也更为契合目前市场的科技成长风格。

流动性好容量大，是良好配置工具：对于保险资金等大体量的长期资本而言，一项资产的配置价值不仅在于其成长性，更在于其能否支持资金高效、平稳地进出，而不引起价格的剧烈波动。中证 A500 指数在这方面的优势尤为突出，作为宽基指数，A500 成分股足够多，市值容量大，汇聚 500 只行业龙头，使其对整个 A 股市场具有高度的代表性。能够承接险资等大体量资金的进出，而不至于对股价造成过度冲击，是良好的机构配置型工具。

从沪深 300 到 A500，是偶然还是必然？

去年以来，多项政策密集发布，为险资入市打开了更大的空间。今年以来，险资用实际行动投票，将最多的筹码分配给中证 A500 而非沪深 300，这绝非偶然，背后折射出来的是核心资产的 " 再定价 "。

一方面，去旧，传统代表大盘蓝筹的沪深 300 指数，险资持仓减少了约 15.50 亿份；代表大盘核心龙头的中证 A50 指数，持仓也减少了约 14.97 亿份。另一方面，注新，资金明显流向了更能代表中国经济转型和新兴增长动力的方向。除了中证 A500 获得巨量增持外，代表港股科技龙头的港股互联网 ( 增 45.76 亿份 ) 、代表高端先进制造与硬科技的创业板指 ( 增 13.63 亿份 ) 和科创创业 50 ( 增 8.36 亿份 ) 均获得显著加仓。

这种 " 减持传统大盘，增持新兴宽基 " 的操作，凸显出险资的配置风格正从单纯追求低估值、高股息，转向更加均衡地布局具有高成长性的新核心资产。

值得一提的是，岁末年初，恰是 " 春季行情 " 重要的布局窗口期，A500 相关 ETF 再度彰显出强大吸金能力。最新数据显示，A500ETF 基金 ( 512050 ) 最近一周净流入 44.28 亿元，近 10 个交易日也是全部净流入，金额则达 61.58 亿元，最新规模达到 277.55 亿元。该 ETF 综合费率仅 0.2%，具备明显的成本优势；流动性佳，近一月日均成交额超 60 亿元，位居同类第一。

当下是布局的时机吗？

在上证指数年内突破 4000 点，牛市特征愈发鲜明的背景下，截至 12 月 18 日收盘，中证 A500 指数年内涨幅为 19.04%。在经历上涨与回调后，其滚动市盈率 ( PE-TTM ) 为 16.63 倍，处于 2015 年 ( 上一轮 4000 点 ) 以来历史估值分位的 79.99%，高于估值中枢。

一面是水涨船高的估值，另一面是资金的强势涌入，中证 A500 当下是否迎来较好的布局时机？

此番资本的共识，或许正是 " 春江水暖鸭先知 " 的生动写照。往后看，凭借其衔接大小盘、聚焦新成长、代表新经济的独特优势，A500 正成为主流长期资金分享中国经济转型红利的关键载体。资金的巨量增持，不仅为 A500 相关资产提供了坚实的底部支撑，也预示着其作为 A 股 " 新基石 " 的投资价值正在被市场重新认识和定价。

相关 ETF：A500ETF 基金 ( 512050 ) 场外联接 ( A 类：022430；C 类：022431；Y 类：022979 ) ，A500 增强 ETF 基金 ( 512370 ) 】。

以上数据来源：wind

注：日均成交额统计区间为 2025/11/14-2025/12/18，净流入数据截至 2025/12/18。

风险提示：1. 文中提及基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，A500ETF 基金属于中风险 ( R3 ) 品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2. 本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险。3. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4. 基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。5. 基金管理人提醒投资者基金投资的 " 买者自负 " 原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。6. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。7. 基金有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。