茅台镇的酒企有很多，贵州茅台（600519.SH）是当之无愧的老大哥，这也使部分酒企在制定目标时，往往只把目光放在第二名上。贵州无忧酒业（集团）有限公司（以下简称 " 无忧酒业 "）就是其中之一。

无忧酒业喊出的愿景口号是：茅台镇第二大传奇。

不过，" 第二大传奇 " 最近遇到了一些麻烦：先是被披露欠税，后一度成为被执行人；无忧酒业的董事长在 12 月还发公开信向经销商致歉，称 " 压倒一切的目标是：生存，并稳定基本盘 "。

12 月中旬，红星资本局走访无忧酒业在茅台镇的三大产区发现：目前，无忧酒业的三大产区仅一个产区投产；另有销售人员称，今年上半年，其销售额同比缩减了 1/3。

实探无忧酒业厂区

三大产区仅一个产区有人酿酒

官网显示，无忧酒业现有无忧源、无忧山、无忧谷三大产区，占地面积 400 余亩，年产大曲酱香型白酒 7000 余吨，员工 1400 余人。

12 月中旬，红星资本局先后探访了无忧酒业的三大产区，发现：目前仅有无忧源一个产区投产，另两大产区的生产车间空置，产区内几乎没有人。

无忧源产区内的建筑物

在工作日的工作时间，红星资本局在进入无忧山产区时未遭遇阻拦，制酒车间、制曲车间和食堂等场所均没有工作人员，红星资本局在该产区内没有碰到任何人。

以无忧山产区的制酒二车间（1 号生产房）为例，红星资本局透过窗户看到，该车间内有多个窖池，但窖池内疑似没有任何装填物，没有酿酒的气味发散，也没有人在车间内工作。

无忧山产区的制酒二车间内景象

无忧谷产区的情况和无忧山相似，制酒车间没有酿酒痕迹，但有少量工作人员驻守，且有大卡车进出。据工作人员介绍，大卡车是把存放在无忧谷产区内的酒曲运送至无忧源产区。

另外，无忧山产区的制曲车间内也有运输过酒曲的痕迹。有标牌显示，在制曲车间的 6 号干曲仓，进仓时间为 2025 年 8 月 3 日，库存量为 216.93 吨，没有出仓时间，但仓内已空。

多名无忧酒业的工作人员告诉红星资本局，今年，只有无忧源产区投料生产，另两大产区均不投料，" 那两个新厂没投，就投老厂这边（指无忧源产区），产量一年 1000 吨。"

相比之下，无忧源产区是三大产区中最热闹的。该产区的制酒一车间（1 号生产房）临街，且临街的大门是打开的，站在街边即可看到车间内工作人员正在酿酒。

" 上半年销售额同比缩减 1/3"

因经济纠纷一度被列为被执行人

无忧酒业的销售人员唐庆（化名）向红星资本局透露称，前两年的销售情况相对较好，每年的销售额在 10 亿元左右，但今年受环境影响，销售额有所缩减。一般来说，上半年的销售额约为 4 亿元，但今年上半年的销售额缩减了约 1/3。

12 月 21 日，红星资本局向无忧酒业相关负责人求证上述销售数据，截至发稿尚未得到回复。

无忧源产区的大门

红星资本局注意到，无忧酒业的疲态最早在今年 7 月开始显露。

天眼查 App 显示，7 月 21 日，无忧酒业新增 8 条欠税公告，包括印花税、城镇土地使用税、房产税、消费税和增值税等税种，发布单位为仁怀市税务局茅台税务分局，欠税总金额约为 2412 万元。

截图自天眼查

据媒体报道，11 月 21 日，贵州省遵义市仁怀市人民法院发出 6 份执行裁定书，把无忧酒业列为被执行人，涉及金额约为 6255.51 万元，这是无忧酒业首次被列为被执行人。

" 之前有被一些人起诉，就是经济纠纷，后来我们处理好了。对于我们这个行业来说，这是很正常的，只要不是资不抵债就没有太大问题。" 唐庆对红星资本局说。

12 月 21 日，红星资本局在中国执行信息公开网查询发现，无忧酒业现已不是被执行人；另通过天眼查 App 查询，无忧酒业现仅有历史被执行人信息。

资金出现问题，或也是无忧酒业今年仅一个产区投产的原因。

唐庆告诉红星资本局，算上高粱和人力等成本，每个窖池大约要投入 35 万元到 40 万元；无忧源产区要生产 1000 吨的酒，总成本需要数千万元；而三大产区全部投产，需要投入 3 亿余元。

无忧源产区制酒一车间内的工作人员正在工作

董事长发公开信

" 唯一目的是与伙伴们共同消化库存 "

据媒体报道，12 月 1 日，无忧酒业创始人、董事长袁明权发表致经销商伙伴的感谢信。他在信中表示，他对市场趋势的误判和过于激进的扩张策略负有不可推卸的责任，这导致无忧酒业在行业调整期陷入被动。除了无忧酒业的创始人，袁明权还有另一个引人关注的身份，据第一财经报道，2015 年袁明权曾任贵州茅台的副总经理。

图据媒体

今年以来，白酒行业进入调整期，有酒企及经销商渠道出现库存高企、批价倒挂等现象，部分酒企战略收缩，而彼时无忧酒业还有意扩张发展。

据媒体报道，2025 年 6 月，无忧酒业举办相关活动并表示，要打造成一个 " 品牌 + 品质 " 的 " 双品驱动 " 企业，计划三年累计投放 30 亿、2025 年投入不低于 10 亿，构建海陆空一体品牌势能矩阵，实现线上 + 线下广告全覆盖。

袁明权在前述公开信中表示，" 公司已断然停止一切非核心扩张与投资，全员进入战时状态，压倒一切的目标是：生存，并稳定基本盘。"" 唯一目的就是：与伙伴们共同消化库存、恢复动销、重建良性的市场循环。" 随后，贵州省白酒企业商会也发布《关于支持贵州无忧酒业（集团）有限公司发展的呼吁声明》声援无忧酒业。声明中提及，" 坚信无忧酒业的初心与能力从未改变。"

而在两个产区暂停生产后，如何妥善安置工作人员，或也是无忧酒业亟待解决的问题。

红星资本局在走访的过程中，得到关于员工处置的两种说法：一种说法是，相关员工暂时在家休息，等方案确定，该赔的赔，该回来上班就回来上班；另一种说法是，已赔偿遣散，但不清楚具体赔偿了多少钱。

12 月 19 日，红星资本局向无忧酒业的相关负责人提出采访邀约，但被拒绝；12 月 21 日，红星资本局向相关负责人发送采访问题，截至发稿，尚未得到回复。

另有无忧酒业的销售人员告诉红星资本局，" 就像我们董事长说的，可能前期对于市场的判断（有误），步伐比较大，但是现在我们基酒已经烤了这么多，几万吨的基酒就是我们最大的底气，我们会不断地消化它，等市场慢慢恢复了，我们继续投产。"

（本文不构成投资建议，据此操作风险自担）

记者 杨佩雯 李海颜

编辑 杨程 余冬梅

红星资本局原创