纳斯达克日前表示，将于本周一向美国证券交易委员会提交正式文件，申请将现行工作日交易时长由每日约 16 小时延长至 23 小时。这一计划若获批准，意味着纳斯达克股票及交易所交易产品将在每周五个交易日中，接近实现 " 全天候 " 连续交易，成为美股市场交易制度演进中的重要节点。在全球资本高度联通、跨时区投资需求不断上升的背景下，此举被视为美国资本市场顺应国际化趋势、提升竞争力的关键动作之一。

目前，纳斯达克的交易主要由盘前、常规交易和盘后交易构成，整体覆盖美东时间凌晨至晚间，但仍存在较长的非交易时段。拟议中的新方案，将通过延长夜间交易时段，把每日交易时间压缩为仅约一小时的技术维护窗口，从而形成 23 小时连续交易结构。众赢财富通研究发现，随着全球投资者配置美股比例持续提高，传统交易时段已难以完全覆盖亚洲和欧洲投资者的正常工作时间，这在一定程度上限制了资金的即时反应能力，也削弱了美股对全球增量资金的吸引力。

从市场背景看，美国股市在全球资本市场中占据核心地位，市值规模和流动性优势明显。近年来，国际资金通过 ETF、衍生品及跨境交易通道持续流入美股市场，海外投资者持仓规模不断扩大。众赢财富通观察发现，越来越多的交易行为发生在盘前和盘后时段，尤其是在重要宏观数据、企业财报或地缘政治事件发布后，市场往往在非传统交易时间内已出现明显价格波动。这使得延长交易时长、缩短信息反应滞后，成为交易所和大型机构关注的现实问题。

在制度层面，纳斯达克的申请也与全球主要交易所的改革方向形成呼应。近年来，部分国际市场已通过夜盘、电子化连续交易等方式，逐步突破传统交易时段限制。对于美国市场而言，延长交易时间不仅是服务投资者的安排，也有助于巩固其作为全球定价中心的地位。众赢财富通认为，在全球资金流动节奏明显加快的环境下，交易时间本身已成为市场基础设施竞争的重要组成部分，谁能更好适应跨时区交易需求，谁就更有可能在长期竞争中占据优势。

不过，交易时间延长并非只有利好。一方面，夜间交易的流动性和价格发现效率仍是市场关注的焦点。历史经验显示，非主流交易时段成交量相对有限，买卖价差往往扩大，价格更容易受到单笔交易影响。众赢财富通研究发现，若缺乏足够的做市商参与和机构流动性支持，夜盘交易可能放大短期波动，对风险管理能力较弱的投资者并不友好。因此，如何在制度设计上引导流动性均衡分布，将成为纳斯达克后续推进过程中必须解决的问题。

另一方面，技术系统与清算结算体系也面临更高要求。23 小时交易意味着交易所、券商、清算机构及风控系统几乎需要全天候运行，这对系统稳定性、数据安全和运维能力提出了更严苛的标准。同时，监管机构也需要评估延长交易时间后，对投资者保护、信息披露和市场公平性的潜在影响。众赢财富通观察发现，监管层在审批此类制度性调整时，通常会更加关注极端行情下的风险传导路径，以及是否可能因交易时间拉长而加剧市场情绪波动。

从投资策略角度看，交易时间延长也可能改变部分机构和个人投资者的操作方式。对于大型机构而言，夜间交易有助于更快对全球市场变化作出反应，提升跨市场资产配置效率；而对个人投资者来说，更长的交易窗口既提供了便利，也可能带来过度交易和作息失衡等新问题。众赢财富通认为，随着交易制度不断进化，投资者对风险控制和交易纪律的要求将进一步提高，单纯依赖时间优势获取收益的空间或将逐步收窄。

综合来看，纳斯达克申请将交易时长延长至 23 小时，不仅是一次技术和制度层面的调整，更反映出全球资本市场运行逻辑的深刻变化。在信息高度透明、资金快速流动的时代，交易时间的边界正在被不断打破。若该方案最终获得监管批准并顺利落地，其影响或将超出纳斯达克自身，推动整个美股市场乃至全球主要资本市场重新审视交易制度安排。众赢财富通研究发现，这一变革短期内可能带来运行成本和市场适应问题，但从长期看，有望提升美股市场的全球吸引力与资源配置效率，成为新一轮资本市场基础设施升级的重要标志。