证券之星 夏峰琳

日前，一纸公告将快意电梯 ( 002774.SZ ) 推上了风口浪尖。公告显示，广东省科技厅、财政厅及税务局联合宣布，取消其 2021 至 2023 年度高新技术企业资格。这一决定不仅令公司维持多年的 " 科技属性 " 标签黯然失色，更直接引发资本市场 " 用脚投票 "。公告次日，公司股价一度重挫超 8%。

随着高企资格被取消，快意电梯需补缴相应税收优惠及滞纳金共计约 2870.21 万元。截至 12 月 13 日，该款项已全额缴纳。公司同时表示，此事项预计将影响 2025 年度净利润约 2762.54 万元。

证券之星注意到，对已陷入净利润连续下滑的快意电梯而言，高企资格的丧失令其本已疲弱的经营态势雪上加霜。在主营业务承压背景下，快意电梯转而投资成立产业基金，这一跨界之举能否带领公司走出业绩下滑通道，还有待进一步观察。

高企资格取消，技术光环暗淡

日前，快意电梯公告披露，公司于近日收到广东省科学技术厅、广东省财政厅、 国家税务总局广东省税务局联合下发的《关于取消广州德谷个人护理用品有限公司等 45 家企业高新技术企业资格的通知》 ( 粤科函产字〔2025〕1985 号 ) ，公司被取消 2021 年至 2023 年度的高新技术企业资格。

消息披露次日，公司股价一度大跌超 8%，投资者用脚投票表达了对公司未来发展前景的担忧。高新技术企业资格的丧失，或令公司长期以来讲述的 " 科技驱动 " 故事难以自圆其说。

12 月 13 日，快意电梯进一步披露补缴细节，此次需补缴税费 2215.93 万元、滞纳金 654.28 万元，合计金额达 2870.21 万元。公司明确表示，该笔款项将计入 2025 年当期损益，预计影响年度净利润约 2762.54 万元。需要指出的是，这一金额相当于公司前三季度归母净利润 5206.16 万元的 53%，意味着全年净利润大概率将大幅缩水。

不过，对于此次高企资格被取消的具体原因，快递电梯并未披露。业内人士表示，对于电梯制造这类技术密集型行业，高新技术企业资质绝非单纯的税收优惠凭证，更是技术实力与市场信誉的重要背书。高企资格被取消后，公司或将面临税务成本上升、资金压力加剧、品牌价值缩水等多重挑战。

盈利能力走弱，业绩颓势难逆

高新企业资格取消的冲击之外，快意电梯的业绩颓势其实早已显现。

最新财务数据显示，公司 2025 年前三季度实现营业收入 9.51 亿元，同比下滑 14.82%；归母净利润为 5206.16 万元，同比降幅达 38.97%；扣非后归母净利润则锐减 53.77%，为 3244.82 万元。

拉长时间线看，快意电梯的业绩承压已非短期现象。证券之星注意到，自 2024 年第二季度起，公司净利润指标已连续六个季度呈现负增长态势，显示其业绩下滑具有延续性。

此外，公司盈利能力弱化尤为值得关注。2025 年前三季度，快意电梯毛利率同比下降 4.8 个百分点至 22.23%，净利率下降 2.16 个百分点至 5.48%。

长期的业绩下滑也已影响公司的财务健康状况。截至 2025 年三季度末，公司货币资金同比下滑 26.12% 至 2.12 亿元，意味着其资金储备有所收紧；而应收账款及应收票据同比增长 15.18% 至 2.5 亿元，存货则维持在 3.02 亿元的高位，反映出回款效率与库存周转可能面临压力。

尽管公司前三季度经营活动现金流净额同比增长 75.95% 至 5832.07 万元，呈现出 " 亮眼 " 表现，但这并非源于主营业务的实质性改善。公司在报告中解释，主要原因系本期收到其他与经营活动有关的现金同比增加，而支付其他与经营活动有关的现金同比减少。

证券之星注意到，为控制成本，期间费用在前三季度被明显压缩。报告期内，销售费用同比下降 30.36% 至 9200 万元；研发费用同比下降 20.71% 至 3791 万元；管理费用同比下降 5.26% 至 4028 万元。然而，在行业竞争日趋激烈的背景下，这种通过削减市场与研发投入换取短期现金流改善的方式，可能削弱公司的长期市场拓展能力和产品技术竞争力。

当前，快意电梯虽获评 " 中国电梯制造商 10 强 "，产品出口覆盖 60 多个国家和地区，但其市场布局呈现出明显的中低端特征。第三方行业分析指出，快意电梯主要依托高性价比策略，目标客户多集中于普通住宅与中小企业市场；尽管在雅万高铁等标志性项目中实现突破，但在高端商业楼宇、超高速电梯 ( 10m/s 以上 ) 等附加值与技术门槛较高的核心领域，仍面临三菱、日立等国际巨头的显著压制。

与本土头部企业相比，快意电梯在规模上也存在一定差距。今年前三季度，本土龙头康力电梯实现营业收入 30.69 亿元，同比增长 6.68%；归母净利润 3.21 亿元，同比增长 13.95%。值得注意的是，康力电梯在保持业绩增长的同时，其研发费用与销售费用均略高于去年同期水平，显示出在市场竞争中仍持续投入以巩固技术与市场优势。

就在核心主业持续承压、科技创新能力备受质疑的时刻，快意电梯的跨界布局举动引发市场广泛争议。

公告显示，公司拟出资 2.45 亿元联合设立总规模 5 亿元的产业基金，投资方向涵盖高端智能装备制造、智算一体机、机器人零部件等新质生产力领域。

在主业盈利能力弱化的背景下，快意电梯 " 重投资、轻主业 " 的战略选择，被市场解读为避重就轻，短期内或难以见效，且可能分散主业精力，加剧经营风险。 ( 本文首发证券之星，作者｜夏峰琳 )