随着零担快运行业竞争日益加剧、价格战边际收益持续收窄，市场正以更理性的视角重新审视企业的长期价值来源：在扩大份额的过程中，如何实现利润空间与服务质量的有效平衡？作为中国零担快运领域龙头企业，安能物流（9956.HK）通过 " 有效规模增长 " 的经营实践，给出了具有参考意义的解题思路。

12 月 22 日，在格隆汇 " 金格奖 " 年度卓越公司评选中，安能物流荣获 " 年度品牌价值奖（大市值）"。该奖项围绕品牌差异化、市场知名度与客户忠诚度等多个维度衡量品牌价值，旨在甄选出创造卓越品牌，并在品牌价值提升的过程中做出创新和不凡实践的企业。此次获奖，体现了市场对安能物流在行业周期波动中持续推进品牌建设、夯实长期竞争力的高度认可。

产品 × 渠道 × 科技，构建有效规模增长模型

快运行业高度依赖规模经济，但当竞争步入存量阶段，规模本身已难以构成决定性优势。能否在扩张过程中守住利润空间与服务品质，正成为决定企业成长上限的关键。安能物流正是依托产品、网络与科技的三维协同，在行业中率先跑通了一条 " 利润与品质并重 " 的有效规模增长路径。

在产品端，安能今年持续升级 "3300" 王牌产品，精准发力 3-300 公斤段货源结构优化。2025 年上半年，公司 300 公斤以下货量同比增长 18.2%，票均重量降至 75 公斤，高毛利、高单价的小票业务成为主要增长引擎。同时，公司通过产品补贴、偏远地区零加收等价格机制刺激需求，"9996" 时效标准强化服务品质，主营业务壁垒持续巩固。

在渠道端，安能持续夯实全国快运网络底盘。截至目前，公司网点数量已突破 3.8 万家，依托 81 个自营分拨中心，实现对全国约 99.6% 县乡镇的深度覆盖。通过主枢纽集约化运营，有效减少中转环节，显著提升分拨中心及运输效率。

在科技端，数智化技术正成为放大规模效应的重要杠杆。安能通过自主研发的 IT 系统，将 AI 决策与自动化技术深度嵌入分拨网络，实现全链路数字化运营和智能化决策，在压降单位运营成本的同时提升网络运营效率，实现效率与成本的平衡。

产品聚焦、网络优化与科技降本的协同效应也传导至财务表现上。在自身高基数的背景下，公司上半年仍然延续了货运量、营收与净利润的三重增长，并实施 50% 的中期派息，在规模扩张与盈利质量之间取得良好平衡。

商流 × 物流放大社会价值，夯实品牌软实力

在持续夯实 " 有效规模增长 " 硬实力的同时，安能物流也积极推进品牌软实力的系统构建，通过 " 商流＋物流 " 融合创新与社会价值延伸，不断增强品牌溢价与客户黏性。

今年 8 月，安能在长沙橘子洲举办行业首届 " 安能 ANE 物流狂欢节 "，率先探索 " 商流＋物流 " 的融合模式。活动覆盖物流科技、公益助农、文化市集与音乐演出等元素，全网覆盖人次达 4.5 亿，推动物流这一长期处于幕后的基础设施走向了台前。

活动期间，公司同步打造沉浸式 " 超级安能 · 橘子洲旗舰店 "，通过 AI 数字人、智能机器人、智能调度与可视化系统等应用场景，系统呈现从揽收、分拨到运输的全流程智能化运作方式，将 " 智慧物流 " 的技术能力转化为可感知、可理解的品牌认知，强化消费者心智。

与此同时，安能持续将物流能力延展至社会价值层面，进一步拓宽物流体系的功能边界。公司通过助农直播直连产地与消费端，提升农产品流通效率；通过公益寻亲项目，将覆盖全国的货车与包裹网络转化为公共信息载体；并推出创业扶持计划，为物流从业者提供金融与资源支持。这类将物流基础设施与社会议题相融合的实践，增强了品牌认同与客户黏性，逐步沉淀为支撑公司 " 有效规模增长 " 的重要软性资产。

在国家 " 双碳 " 目标战略引导下，安能物流的 ESG 管理水平亦处于行业前列。公司加快构建绿色智能运力体系，推动换电重卡、NOA 智能车辆等清洁能源在物流场景中的应用，并通过智能路径规划与运力调度系统提升车辆利用效率、降低单位碳排放，为品牌持续注入可持续发展的绿色属性。

结语部分

面对行业加速整合的挑战，安能物流近期正式启动私有化进程。本次交易由大钲资本、淡马锡与淡明资本组成的财团联合发起，以每股 12.18 港元的价格提出要约，对应整体估值约 143 亿港元，较公司过去三年平均收盘价溢价超 98%，显示出长线资金对公司长期价值的高度认可。

私有化后，安能物流将减轻市场短期波动干扰，降低上市合规及维护成本，从而将更多资源与管理精力集中于产品升级、网络优化与科技提效等长期竞争力建设。这一选择也体现了公司回归精耕细作，聚焦核心业务、积蓄发展动能的战略决心。

总结来看，安能物流通过 " 产品 + 网络 + 科技 " 夯实业务硬实力，借助 " 商流 + 物流 " 构建品牌软实力，并主动调整资本结构聚焦长期发展。经营、品牌与战略多维协同，正系统性地推动其走通一条可持续的 " 有效规模增长 " 之路。在行业从规模竞争转向价值竞争的关键阶段，安能的这一实践，为市场提供了具有参考意义的发展范式。