东海证券指出，美光 2026 财年第一季度业绩超出预期，营收达 136.4 亿美元，同比增长 57%，毛利率提升至 56.8%，主要受益于 AI 推动存储需求激增，尤其是云存储业务营收同比暴涨 99.5%。公司预计存储芯片供应将保持 " 显著短缺 "，HBM 市场将以约 40% 的年复合增长率扩张至 2028 年的 1000 亿美元。小米发布新一代大模型 MiMo-V2-Flash，在推理性价比上实现显著突破，有望加速中国大模型规模化应用。当前电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨，国产化力度超预期，建议关注 AI 算力、半导体设备、关键零部件和存储涨价等结构性机会。

科创芯片 ETF 国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），，单日涨跌幅限制达 20%，该指数聚焦于覆盖芯片全产业链的科创板企业，选取涉及半导体材料、设备、设计、制造及封装测试等环节的上市公司证券作为指数样本。指数成分包含 50 家具有高技术壁垒的代表性企业，集中反映芯片行业科技创新与产业发展的整体表现。

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