在创纪录的涨势后，贵金属市场周四集体进入技术性调整，黄金在盘中触及历史高位后回落至 4500 美元下方，国内钯期货主力合约跌停，而白银在刷新历史新高后仍保持高位震荡。

现货黄金目前跌至每盎司 4479.38 美元，此前曾触及 4525.18 美元的历史高点。钯金跌幅超过 9%，从三年高位回撤。国内市场方面，广期所钯期货主力合约跌停，一度跌约 10%，铂期货主力合约一度跌超 8%。

Kitco Metals 高级分析师 Jim Wyckoff 表示，黄金市场正经历技术性调整和温和的获利了结。在低利率环境和不确定性时期，黄金通常表现良好。

美国总统特朗普周二表示，他希望下任美联储主席在市场表现良好时降低利率。美联储今年已降息三次，交易员目前预计明年将降息两次。地缘政治方面，美国海岸警卫队正等待增援力量抵达委内瑞拉。

黄金获利回吐，技术面仍偏多

在突破 4500 美元关键关口后，黄金市场出现技术性调整。尽管短期回调，分析师对后市依然乐观。Wyckoff 指出，黄金市场的下一个上行目标是 4600 美元 / 盎司，预计在年底前达成，技术面依然呈现看涨态势。

今年以来黄金已累计上涨超 70%，受益于美联储降息预期和持续的地缘政治紧张局势。低利率环境为不产生收益的黄金资产提供支撑，而全球不确定性则推动避险需求。

白银续创新高，年内涨幅远超黄金

白银表现更为强劲，盘中触及 72.70 美元的历史新高，随后维持在 71.80 美元，日内上涨 0.49%。今年以来白银价格已飙升 149%，远超黄金 70% 的涨幅，强劲的基本面支撑其表现。

Wyckoff 预计白银的下一个上行目标是 75 美元 / 盎司，同样有望在年底前实现。白银的工业需求和投资属性双重特征，使其在此轮贵金属牛市中获得更大的涨幅。

铂钯金属大幅回调，高位获利盘涌出

铂金在触及 2377.50 美元的峰值后转跌，收盘下跌 2.4% 至 2220.44 美元。钯金回调更为剧烈，跌超 9% 至 1683.58 美元 / 盎司，从早前触及的三年高点大幅回撤。

铂金和钯金主要用于汽车催化转化器以减少排放，今年以来分别上涨约 145% 和超过 85%。这两种金属的涨势主要受矿产供应紧张、关税不确定性以及黄金投资需求向其他贵金属轮动的推动。国内市场的剧烈调整反映出高位获利回吐压力集中释放。