12 月 26 日，黄金股票 ETF（517400）涨超 2%，黄金价格或有持续上涨空间

申万宏源表示，2026 年黄金价格有上涨空间，主要由于美国财政赤字高企和去美元化趋势。战略层面，黄金供应缺口扩大和需求增加将支撑金价，尤其央行购金量增加。战术层面，需关注美国周期性变化下的美债利率走势及波动率，预计 2026 年黄金波动性将提高。定量分析表明，在不同假设下，2026 年金价可能达到 4038 至 5500 美元。

随前期不确定性因素落地，宏观不确定性和避险需求有望支撑黄金价格在高位震荡后重启上行趋势。中长期 " 美联储降息周期 + 海外不确定性加剧 + 全球去美元化趋势 " 对于金价依然构成一定支撑。关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金 ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票 ETF（517400）。

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