市场冲高回落，沪指放量微涨 0.1%，录得 8 连阳。从板块来看，商业航天概念再度爆发，锂电产业链走强；下跌方面，造纸、白酒、算力硬件等板块跌幅居前。

  ETF 涨跌幅方面，恒生 ETF 港股通涨超 7%，矿业 ETF 涨超 4%。

有券商表示，有色金属超级周期的成因主要有三个：一是美联储降息周期美元呈走弱趋势，推动以美元计价的有色金属价格上涨；二是供需缺口的支撑，铜等工业金属面临主要矿山品位下降、边际成本抬升以及前期矿业资本开支萎缩带来的供给压力，需求端有人工智能、新能源、数据中心等基础设施建设的带动；三是国内 " 反内卷 " 政策发力，推动过剩产能的优化，有利于促进供需平衡。

  下跌方面，港股通 100ETF 跌超 2%。

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