《科创板日报》12 月 27 日讯 日前，上交所对外发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 9 号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，更好支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业适用第五套上市标准，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。

该标准对相关企业的业务发展阶段及市场地位做出了明确规定，包括：

发行人的主要业务或产品应当处于持续研发或科技成果转化阶段，在申报时至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨的阶段性成果，且后续在技术方面不存在影响承担发射任务的重大不利事项。

明确要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位，取得相关市场主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。

今年 6 月，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》，以设置科创成长层为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业上市。

随后，商业航天领域多家企业开始筹备 IPO。

据《科创板日报》不完全统计，目前已有至少 10 家商业航天企业开启 IPO 进程，5 家主营业务为运载火箭，分别为蓝箭航天、星际荣耀、中科宇航、星河动力、天兵科技。A 股公司中，鲁信创投、金风科技、南钢股份、越秀资本、淳中科技、金春股份、盛邦安全等分别有直接 / 间接投资参股。

其中，蓝箭航天已于今年 12 月实现可重复使用火箭朱雀三号首飞成功入轨；星际荣耀双曲线三号可复用运载火箭计划于 2026 年上半年首飞，目标一次性实现 " 入轨＋海上回收 "。

商业航天中硬件设备成本占比高，火箭可回收是重要降本路径。蓝箭航天朱雀三号重复使用运载火箭发射入轨，是国内首次尝试一级回收的运载火箭，后续民营商业火箭公司和体制内科研院所将继续开展火箭回收尝试。

中信证券指出，现阶段我国的民营火箭公司已完成猎鹰 1 号形式的液体火箭首飞，下一阶段有望研发出对标猎鹰 9 号的可回收中型运载火箭，将参与到中国星网、千帆星座以及算力卫星的发射服务中，火箭运力和发射成本瓶颈或将迎来突破。