马斯克还在筹备 2026 年 IPO，中国 " 航天新势力 " 已抢先叩响资本大门！

当 SpaceX 为史上最大规模 IPO 紧锣密鼓布局时，中国商业航天领军企业蓝箭航天已悄然完成上市辅导，剑指科创板 " 商业航天第一股 "。这场跨越太平洋的星际资本竞速，中国力量正以惊人的 " 中国速度 " 抢跑在前。证监会官网显示，蓝箭航天 IPO 辅导状态已变更为辅导验收，拟申报科创板上市，有望成为国内首家登陆科创板的商业航天企业，为 2026 年全球商业航天资本盛宴打响中国前奏。

追根溯源，蓝箭的十年征途，正是中国商业航天从萌芽到燎原的缩影。

2015 年，刚刚向民间资本开放航天领域，蓝箭航天应运而生，成为国内最早成立的民商火箭企业之一。创始人张昌武带领团队确立 " 关键技术自主掌握、关键产品自主研制 " 的核心原则，立志构建以中大型液氧甲烷运载火箭为中心的全产业链条。创业初期，团队啃下无数硬骨头：2018 年，朱雀一号运载火箭发射，让蓝箭成为国内首家走通民商火箭发射链路的企业；同年，公司在湖州建成国内首个民商火箭发动机热试车台，为核心技术突破奠定基础。

从租用厂房研发到自建智能制造基地，从单一型号试飞到形成系列化产品矩阵，蓝箭用十年完成从 " 追随者 " 到 " 领跑者 " 的蜕变，成长为全国唯一自研发动机、运载火箭均通过飞行验证的民营航天企业。

光有技术梦想不够，资本 " 燃料 " 必须跟上。

伴随行业发展，蓝箭的融资之路与中国商业航天的资本热度同频共振。截至目前，蓝箭航天估值已达 220 亿元，跻身国内商业航天头部阵营。此次冲刺 IPO，蓝箭有望落脚科创板成长层——这一为尚未盈利但拥有核心技术突破的前沿企业设立的板块，恰是监管层为硬科技企业打开的融资通道。蓝箭朱雀三号总指挥戴政曾坦言，SpaceX 的高估值使其能承受多次试错并快速迭代，而中国科创板的政策红利，正为国内未盈利航天企业提供类似的发展机遇。

值得关注的是，蓝箭的 IPO 节奏与 SpaceX 高度同步，后者计划 2026 年启动史上最大规模 IPO，估值或高达 1.5 万亿美元，两者的资本竞速背后，是商业航天行业进入工业化规模扩张期的必然要求。

十年深耕，硬核业绩说话。

蓝箭交出的答卷，每一笔都掷地有声。2023 年 7 月，朱雀二号遥二火箭成功入轨，成为全球首款成功入轨的液氧甲烷火箭，标志着中国全面掌握液氧甲烷运载火箭关键技术；同年，朱雀二号遥三火箭接续成功，使其成为全球首款连续、稳定发射成功的液氧甲烷火箭。

2025 年，蓝箭迎来关键突破：第 100 台 " 天鹊 " 液氧甲烷发动机正式下线；朱雀三号一级动力系统九机并联地面点火试验成功，为可回收火箭研发迈出关键一步。

此外，蓝箭还斩获国家科学技术进步奖二等奖，系国内民商火箭公司首获国家最高级别科技奖励，同时入选 2023-2025《胡润百富全球独角兽榜》，多项成就印证其技术实力与商业价值。

蓝箭的加速冲刺，背后是中国商业航天万亿级市场的肥沃土壤。数据不会说谎：目前中国有超过 9 万家航天相关企业，其中近 60% 是过去三年内成立的；2020 年中国商业航天产值已突破 1 万亿元，据中国信通院预测，2025 年这一数字将跃升至 2.8 万亿元。

聊全球商业航天，绕不开马斯克这座 " 高峰 "。是他，用 " 火箭可重复使用 " 的疯狂想法，彻底颠覆了航天产业的成本逻辑。过去，火箭是 " 一次性奢侈品 "，发射一次就报废，成本高到离谱；马斯克硬是把它变成 " 可复用太空出租车 "。通过持续迭代，SpaceX 的猎鹰 9 号火箭回收成功率超 91%，每公斤发射成本压降至 1500 美元以下，构建起 " 发射服务 + 星链运营 + 深空运输 " 的盈利闭环，2025 年预计收入达 153 亿美元。

马斯克的野心不止于此：星舰目标运力 150 吨，直指火星移民；更抛出将数据中心送进太空的宏大构想，不断刷新人类对航天的想象边界。

面对强者，蓝箭选择正面迎战。它拿出的王牌，是对标猎鹰 9 号的朱雀三号。这款火箭采用不锈钢材质设计，搭载与 SpaceX 星舰同款的液氧甲烷燃料，起飞推力达 900 吨，近地轨道运力 21.3 吨，目标明确：实现一级助推器完整回收，将单公斤发射费用降至 2 万元以下。

今年 12 月初，朱雀三号完成首次大型可回收试验，尽管一级助推器最终坠毁，但仍引发全球航天界震动。马斯克本人也在社交媒体上发声评价：" 朱雀三号的设计将‘星舰’的元素加入到了‘猎鹰 9 号’的架构中，这种设计最终可能会超越猎鹰 9 号，同时星舰处于另一个层级。"

差距存在，但追赶的脚步从未停歇。

短短十年，中国商业航天实现从无到有，蓝箭、星际荣耀等企业的液氧甲烷路线与 SpaceX 同步，发射成本快速下降。2026 年，中国将迎来可回收火箭 " 井喷试验年 "，长征十二号甲、朱雀三号、智神星一号等多款火箭密集试飞，形成国家队与民营队协同攻坚的格局。

蓝箭冲刺 IPO，更是中国商业航天的 " 成人礼 " ——标志着行业从技术验证期迈入规模化发展期。尽管与 SpaceX 的估值差距仍达 0.8% 的量级，技术代差客观存在，但 " 中国速度 " 的核心优势在于后发创新与生态协同。

随着 IPO 落地，中国商业航天的征途，才刚刚开启。

来源：星河商业观察