" 十五五 " 规划建议部署 12 项战略任务时，提到了 16 个 " 强国 " 的目标，目标之一提出 " 建设能源强国 "，这是能源强国首次出现在五年规划建议里。核聚变作为终极能源，被列入 " 十五五 " 规划建议前瞻布局的未来产业方向之一。

自今年 10 月以来，核聚变招标加速，10 月、11 月分别招标 4.4 亿元、42.4 亿元，截至 12 月 11 日，合肥 BEST 项目累计招标 65.4 亿元，且产业建设进程一直稳步进行，今年五一总装启动甚至较此前计划提前两个月，十一进行了杜瓦安装，关键部件进入组装环节。从招标到中标公示一般在一个月左右，进入 12 月，此前大额招标项目陆续开标，预示着产业进入加速建设阶段。

财联社 VIP 特联合蜂网火线直连" 核能 "行业专家，调研 2026 年行业招标规模展望、订单释放节奏，以及当前行业发展过程中的核心矛盾，并于 12 月 16 日发文。

【核心逻辑】

【交流纪要】

问题一：近期市场有哪些重磅的招标动作，资金流向了哪里？

专家：近期核聚变领域的招标不仅密集，而且金额呈现出显著的 " 量级跃升 "，这正是行业进入加速期的最直接信号。

最具代表性的案例是聚变新能在 2025 年 11 月披露的低温系统招标项目。这是一个单一标段达到 7.3 亿元的大单，涵盖了氦制冷机、低温分配阀箱、氦储气系统等核心装备。这不仅是国内聚变工程中体量罕见的成套采购，更标志着合肥 "BEST" 装置已经从土建和主体结构安装，全面转入到了最为关键的系统集成阶段。

除此之外，我们在 2025 年 12 月的招标数据中还看到了密集的采购动作。仅在 12 月 8 日至 12 日的一周内，中科院合肥物质院等离子体所就密集发布了包括热疲劳试验机（1300 万元）、电子探针显微分析仪（700 万元）、熔融喷雾造粒系统等在内的多项采购，单周累计预算达到数千万元。这些看似金额不如低温系统巨大的设备，实际上指向了更为底层的需求——材料验证与工艺控制。资金正大量流向那些能够解决极端环境下材料性能测试和精密制造的环节，这是工程化落地的必经之路。

问题二：展望 2026 年，订单招标规模是怎样的？

专家：根据目前的工程进度和规划，我们预计2026 年全行业的公开招标金额将达到 300 亿元人民币左右。

首先是合肥 "BEST" 项目的持续建设。该项目在 2025 年完成了杜瓦底座的安装，2026 年将进入磁体、电源、诊断等核心系统的密集招标期。其次是江西 " 星火一号 " 项目预计将在 2025 年底或 2026 年初正式启动招标。作为新开工的重大项目，它将释放出大量的真空室、磁体及配套设施订单。最后是成都 " 环流三号 " 的升级改造以及未来的 " 环流四号 " 预研，加上 CFEDR（中国聚变工程实验堆）前期关键技术的投入，都将成为 2026 年的增量来源。

以上订单尚未包含纯商业化公司的小型堆订单，如果考虑到民间资本的加速注入，实际市场热度可能更高。

问题三：零部件的招标顺序有何讲究，订单释放节奏是如何安排的？

专家：第一波释放的往往是 " 长周期核心材料与部件 "。最典型的就是超导线材和特种钢材 / 锻件。因为磁体在整个装置中制造周期通常需 2-3 年，且工艺最复杂的部件，必须最先启动采购。随后的是真空室的锻件和壳体，这也是所谓的 " 重资产 " 环节。

第二波是 " 核心子系统 " 的集成制造。当材料就位后，就会进入超导磁体绕制、真空室组装、偏滤器部件制造的阶段。目前我们看到的 7.3 亿低温系统招标，正是处于这一阶段，它是为了配合磁体测试和运行而必须提前到位的辅助系统。

第三波则是 " 控制与诊断系统 "。包括电源系统（为磁体提供脉冲能量）、加热系统（如微波管、中性束注入器）以及成千上万个诊断传感器。这些通常在主机安装的中后期才会大规模放量。

目前的行业节奏正好处于从第一波向第二波过渡的关键期，磁体和真空室相关企业是当前订单最确定的受益者。

问题四：一台聚变装置中最关键的部件有哪些？相关供应商都有哪些公司？

专家：一台托卡马克装置，其价值量最高、技术壁垒最硬的部件主要有三个：

（1）超导磁体系统（占比约 30%-40%）：这是约束等离子体的 " 磁笼 "，核心供应商包括西部超导、联创光电和永鼎股份。

（2）真空室与第一壁 / 偏滤器（占比约 25%）：这是直接面对上亿度高温的 " 容器 "，涉及公司包括国光电气和合锻智能。

（3）电源与控制系统：负责给磁体供电和控制等离子体：代表性公司包括四创电子和王子新材。

问题五：目前技术与产业走到了哪个阶段，迈向商业化的 " 拦路虎 " 是什么？

专家：我们正处于从 " 科学可行性 " 验证向 " 工程可行性 " 验证跨越的深水区。以托卡马克路线为例，科学上的可行性（即 Q>1，输出能量大于输入能量）已经在部分实验中短暂实现，但这距离商业发电要求的 Q>10 甚至 Q>30，以及能够连续稳定运行数月甚至数年，还有很长的路要走。

问题六：全球氚年产量不足，如何解决这个问题？

专家：地球上天然的氚几乎可以忽略不计，现有的氚主要靠重水堆核电站副产，全球年产量极低，解决这个问题的方案就是 " 氚自持循环 "。其工作原理是，利用全球现有的氚库存（比如 CFEDR 设计只需 5-8 公斤）作为 " 火种 "，启动第一代反应堆。然后在反应堆的内壁包层中放置锂 -6。聚变反应产生的高能中子会轰击锂 -6，发生核反应生成新的氚。

该技术的目标是，每消耗 1 个氚原子，能产生出 1.2 个新的氚原子。多出来的这部分氚，经过在线提取、纯化后，不仅能维持自身的持续运行，还能积累起来，为下一座新反应堆提供启动燃料。这就是为什么 " 产氚包层 " 系统被视为聚变堆的核心技术之一，也是目前各国攻关的重点。

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