证券之星消息，2025 年 12 月 29 日安必平（688393）发布公告称公司于 2025 年 12 月 21 日组织现场参观活动，湘财证券、到金 ( 北京 ) 投资、广东谢诺辰阳私募证券投资、建信基金管理、招商基金、德邦基金、中信证券、东海证券、鹏扬基金、华夏基金、长江证券、中信资管、中信建投证券、武汉言是科技、涌容 ( 香港 ) 资管、金鹰基金、旭弘投资、北京宏道投资、中欧基金、上海盘京投资管理、诺安基金、上海肇万资管、国联民生证券、泰信基金、东方证券、淡水泉 ( 北京 ) 投资、国金基金、农银汇理、中庚基金、天弘基金、民生银行、财通基金、新华资产、西证创新投资、华宝基金、西部证券、弘洛私募基金、万家基金、上海景林资管、广州市圆石投资、上海玖鹏资管、Protium Capital Limited 参与。

具体内容如下：

问：今年 12 月国家医保局印发《病理类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，与安必平业务相关的有哪些？

答：该立项指南与安必平业务相关的主要是 1）数字化切片和上传病例诊疗报告部分，如果未能提供相应服务的，执行减收政策，减收标准为 5 元每切片，单次检查或复制多张切片的，最高减收不超过 15 元。2）公司的宫颈细胞学 I 三类证目前在注册过程中，政策把 I 辅助诊断作为拓展项，这样 I 应用就有了收费落地的场景。3）组织病理标本中增加了加收项，24 小时内完成诊断，现在除了术中病理，其他的病理项目想要提升诊断效率比较难，因为病理医生的工作量是饱和的，使用 I 辅助诊断就有可能提升诊断效率。安必平 I 产品之前的测试结果已经发表在《NatureCommunications》上，结果显示，使用 I 的诊断时间可以从 218s/ 片缩短到 30s/ 片。

问：病理切片扫描需要上传报告和数字化切片图像，否则会减少收费，具体会需要用到哪些数字化工具？。

答：上传数字化切片和病理诊断报告，最直接的就是带动数字切片扫描仪的进院，现在还有很多医院尤其是二级以下医院使用的是传统阅片，物理存片，数字化切片就必须要配备扫描仪。

问：公司扫描仪收入体量如何？

答：安必平做的是试剂、设备、扫描仪的整体方案，扫描仪有单卖也有打包销售，截止到 2025 年上半年，安必平扫描仪合作医疗机构数量超过 300 家。

问：AI 在影像领域作为拓展项，指南发布后和之前的销售模式会有哪些区别？

答：公司内部探讨过收费模式一是通过 I 赋能增加试剂的销售；二是卖软件，医院每年有采购软件的预算，安必平把软件销售到医院，收取一定的软件使用费。《立项指南》给了 I 在医院收费一个抓手，接下来安必平会去跟各地医保、物价部门谈判推进落地的事项，最后跟医院的收费可能还要与各家医院协商。

问：拓展项目前没有具体价格限定，我们预计收费到什么水平？拓展项的医保报销比例和之前一致吗？

答：收费金额现在还没办法确定，还需要和医保、物价部门、医院协商。I 纳入拓展项，就成了病理诊断价格构成的一部分。《立项指南》还提到，如果医院能够在 24 小时出具病理诊断报告，可以据实加收费用，这个加收的比例以及医保是否报销，也需要再去跟相关部门探讨。

问：涉及的病理项目比较多，各地调价的趋势是向上还是向下？

答：向上和向下的都有，主要根据各地的实际情况。我们看下来各省没有明显规律，之前有些技耗分离的省份，价格基本维持不变。

问：市场有一些 AI 产品，医院在选择的时候看重哪些方面？

答：做病理 I 的厂家很多，安必平的优势是可以做到试剂、设备、扫描仪一体化，在之前的临床试验中，安必平的 I 也针对一些进口品牌的液基细胞学产品做了训练，使用进口试剂和安必平的试剂灵敏度可以做到一致。由北京协和医学院牵头，全国 9 大临床医学中心参与，安必平宫颈细胞学 I 的临床测试结果已经发表在《NatureCommunications》上，针对初级病理学者，平均灵敏度由 0.717 提升至 0.858，平均阅片时间由 218s/ 片缩短到 30s/ 片。

问：除了宫颈细胞学之外其他产品线的 AI 布局？

答：免疫组化的 I 有多个项目立项，FISH 我们收购了一家做荧光扫描仪的厂商，I 已经在布局，预计 2026 年底开始报证。免疫组化 I 已经有成形的产品，公司会尽快开展报证工作。

安必平（688393）主营业务：聚焦肿瘤筛查与精准诊断。

安必平 2025 年三季报显示，前三季度公司主营收入 2.53 亿元，同比下降 28.29%；归母净利润 -1076.71 万元，同比下降 136.34%；扣非净利润 -1694.49 万元，同比下降 174.5%；其中 2025 年第三季度，公司单季度主营收入 9352.3 万元，同比下降 24.95%；单季度归母净利润 173.14 万元，同比下降 86.95%；单季度扣非净利润 -223.26 万元，同比下降 118.27%；负债率 8.64%，投资收益 85.61 万元，财务费用 -361.35 万元，毛利率 64.52%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 726.49 万，融资余额减少；融券净流入 28.85 万，融券余额增加。

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