贵金属市场周一出现剧烈波动，在创下历史新高后迅速回吐涨幅。

广期所钯主力合约周一触及跌停，跌幅 10%，报 494.1 元 / 克。铂主力合约同样触及跌停，跌幅 10%，报 634.35 元 / 克。碳酸锂主力合约跌停，跌幅 8.99%，报 117400 元 / 吨。

国际市场方面，现货白银早盘一度大涨 6% 逼近 84 美元 / 盎司后直线跳水，较日高一度暴跌 16%。

现货黄金一度跌至 4300 美元关口，较上周五收盘价跌近 4.4%、回落约 200 美元。

现货钯金重挫超 16%，报 1687.50 美元 / 盎司。

沪银夜盘收跌 8.74%，报 17237 元 / 千克。沪金夜盘收跌 4.00%，跌破 1000 元关口、报 975.80 元人民币 / 克。

工业金属和能源市场则出现反弹。伦敦铜价一度飙升逾 5%，创历史新高，随后涨幅大幅回落，收窄至 0.35%。WTI 原油涨 2.3% 报 58.05 美元。

贵金属回落拖累矿业股全线下跌

金属价格从历史高位回调，导致美国和加拿大主要金属矿业股周一集体走低。

白银矿业股承受最大抛压。Coeur Mining 和 First Majestic Silver 下跌超 4%，Pan American Silver 下跌 5.6%，Silvercorp Metals 下跌近 7%。

主要黄金矿业股全线下挫。Newmont 下跌 5.6%，Agnico Eagle Mines 下跌 6.5%，Barrick Mining 下跌 4.72%，Equinox Gold 下跌 5.5%。

铜价此前因供应担忧引发的涨势推动相关股价上涨，但最终同样出现回撤。Freeport-McMoRan 下跌近 3%，Taseko Mines 下跌 3.1%，Hudbay Minerals 下跌 2%。

创纪录的年度涨幅

尽管出现回调，贵金属今年的表现依然强劲。黄金今年累计上涨超 63%，白银涨幅超过 140%，两者均有望创下自 1979 年以来最佳年度表现。

白银的涨势甚至超过黄金，近期上涨受到投机资金流入以及 10 月发生的历史性逼空事件后主要交易中心持续供应错位的提振。

贵金属今年的回报率实际上已跑赢标普 500 指数。这一表现吸引了担忧科技股估值的资金流入，部分投资者将贵金属视为对冲 "AI 泡沫 " 风险的终极工具，推动资金从股市向商品市场转移。

除美联储降息预期和央行购金等传统利好逻辑外，市场正在定价一种新的叙事—— " 商品控制权 "。

高盛认为，金属不仅是周期性资产，更是战略资产。这种定位转变反映出地缘政治和供应链安全因素在大宗商品定价中的权重上升。