12 月 30 日欧洲时段，12 月 29 日全球贵金属市场突现 " 冰火两重天 " 极端行情：前一日尚在历史高位徘徊的黄金骤然断崖式下跌，伦敦金现单日狂泻 195 美元 / 盎司，跌幅 4.31%，最低触及 4331.92 美元 / 盎司，创年内最大单日跌幅纪录。导火索为美国芝商所（CME）12 月 29 日凌晨紧急上调贵金属期货保证金——黄金上调 10%、白银 13.6%。现货黄金周一自 4549.69 美元 / 盎司历史高点回落，收跌 4.4%；白银触 83.94 美元 / 盎司新高后重挫 8.9%。铂金、钯金亦遭重创，分别暴跌 14%、近 16%。

【要闻速递】

High Ridge Futures 金属交易主管 David Meger 表示：" 当前回调主要由获利了结引发，因金价此前已升至极高水平。" 今年以来，白银表现最为抢眼，年内累计涨幅高达 147%，背后驱动力包括其在关键矿产中的重要地位、供应短缺，以及工业与投资需求的同步上升。黄金年内上涨约 65%，铂金和钯金也有望实现全年正收益。

尽管短期出现调整，市场对贵金属中长期前景依旧乐观。Meger 补充道：" 白银供应受限仍将是影响市场的关键因素，我们对 2026 年保持积极预期。"

道明证券商品策略师 Daniel Ghali 指出，此轮价格下跌还与流动性受限有关——一方面特朗普政府就关键矿产调查建议设下最后期限，另一方面假期交易清淡削弱了市场承接力。

技术分析

现货黄金：现货黄金经历暴跌后，短期顶部已基本确立。后续走势无非两种可能：一是延续惯性下挫，二是出现极限反弹。若偏向激进，可参考关键支撑与阻力轻仓参与，整体以高空思路为主。支撑依次关注 4300 美元、4280 美元及 4255-4250 美元；压力位则留意 4365-4370 美元、4400 美元和 4440-4435 美元。

现货白银：

白银方面强调，价格若稳于 5 日与 10 日均线之上，则多头趋势保持强势；一旦跌破，则需警惕进入更深度的调整。目前银价已失守 5 日线，虽 10 日线仍在提供支撑，但强势格局已被打破。接下来市场将进入调整阶段，而在快速暴跌之后，多头亦可能发起反扑，多空博弈将再度激化，空方能否延续将决定回调的深度。短期来看，70 美元关口是多头的重要支撑位，守住此位有望触发短线反弹；上方第一强压力位于 73.8-74.5 区域，其次是 76-76.5 区域，极限压力看 80-80.5 区域。若 70 美元失守，空头趋势将延续，后市或进一步下探 67 乃至 62 美元区域寻求支撑，之后再酝酿新的上涨。

现货铂金：现货铂金的涨势已阶段性告一段落，接下来将进入休整阶段，不排除回撤并测试强支撑 1700 美元大关。在昨日暴跌之后，行情需要进行技术性修正。阻力方面依次关注 2160 美元，以及 2280-2320 美元区间与前期新高区域；支撑位则重点留意 2000 美元大关，其次是 1890 美元，以及 1700-1750 美元区间。

现货钯金：现货钯金素以波动剧烈著称，涨跌幅度甚至比白银更为凌厉。昨日钯金单日重挫逾 400 美元，收出大阴线，空头一举扭转强势格局。原本的短期强支撑 1650-1700 美元已被击穿，若进入极限回撤，不排除下探至 1300 美元区域的可能。当前短期支撑关注 1500-1550 美元，上方压力依次位于 1750-1730 美元、1820-1850 美元，以及近期新高 1980 美元附近。