2025 年创业板十大牛股格局呈现鲜明特征，AI 算力、新能源汽车与半导体存储成为三大核心引擎，其中 AI 产业链霸气占据四席，成为最大赢家。这批牛股年内涨幅均超过 396%，榜首胜宏科技以 586% 的惊人涨幅刷新纪录，其背后折射出产业升级浪潮下，具备真实业绩支撑的核心资产与依赖概念炒作的标的之间正在形成显著分化。

从产业链分布看，AI 算力基础设施板块成为绝对主流。PCB 龙头胜宏科技深度绑定英伟达，通过 GB200 认证成为其核心 Tier 1 供应商，订单占比超 70%，排产期已延伸至 2026 年。公司攻克 6 阶 24 层 HDI 板量产技术，良率达 98.5%，上半年归母净利润暴增 367% 至 21.43 亿元，毛利率提升 15.6 个百分点至 36.22%。鼎泰高科作为 PCB 钻针全球市占率 26.5% 的隐形冠军，同样受益于 AI 服务器高多层板需求激增，与胜宏科技形成产业链上下游协同。

光模块领域则呈现双雄格局，中际旭创通过 2016 年战略收购苏州旭创完成跨界转型，从传统电机设备制造商蜕变为全球光通信核心供应商，800G、1.6T 高端产品需求爆发推动公司市值跃居创业板第二，上半年净利润达 39.95 亿元，同比增长 69.4%。新易盛作为后起之秀，凭借 " 低估值 + 高增长 " 的戴维斯双击效应，2025 年涨幅达 333%，但市盈率仍低于同行，显示出更强的业绩爆发力，上半年 ROE 超过 38%，净利润增幅高达 3.5 倍。

新能源汽车产业链贡献两席牛股。飞沃科技专注于新能源车电驱系统紧固件，精准卡位整车智能化、电动化趋势，通过技术升级从传统汽配向核心部件供应商跃迁。恒勃股份则从发动机进气系统成功拓展至新能源车热管理、氢燃料电池部件，前三季度营收同比增长 19%，双赛道布局有效对冲单一市场风险，展现出传统制造业向新能源转型的典型路径。

半导体存储板块的代表香农芯创以 407% 的涨幅夺魁，其核心逻辑在于全球存储价格进入上涨周期。公司作为半导体产业链分销商，主要产品集成电路 ( 含存储器 ) 受益于市场需求提升和产品涨价双重驱动。浙商证券分析指出，前四大 NAND 生产商跟进调价将推动闪存价格开启更广泛的上涨趋势，国内厂商充分受益。香农芯创在 2025 年半年报中明确指出，营收增长主要源于销售价格同比上涨，机构预计行业景气度具备延续性。

然而，十大牛股中亦混杂需高度警惕的概念炒作标的。海峡创新年内涨幅达 421%，但 10 月 27 日至 11 月 17 日股价暴涨 185.89% 后，公司主动公告 " 严重背离基本面 " 并启动停牌核查。其虽拥有平潭国资背景和 " 东数西算 " 数据中心建设合同，但前三季度营收仅 9205 万元，亏损 1723 万元，属于典型的游资推动型短线抱团。

超捷股份同样呈现高估值风险，动态市盈率 174 倍，静态市盈率高达 621 倍，尽管被贴上 " 人形机器人 "、"PEEK 材料 " 等热门标签，但商业航天业务收入占比尚低，缺乏实质性业绩支撑。联合化学的具体业务信息在公开渠道披露有限，从名称推断或涉及电子化学品，可能受益于半导体材料国产替代，但需进一步验证其真实成长能力。

综合来看，2025 年创业板牛股的崛起遵循清晰的投资逻辑：产业趋势、业绩兑现、技术壁垒与政策红利四重共振。真龙头如胜宏科技、中际旭创兼具技术护城河与客户黏性，估值合理且业绩持续超预期；而部分标的则仅凭概念驱动，已引发监管关注。投资者需甄别企业是否存在真实订单、核心技术能否落地、财务数据能否验证，避免陷入单纯的情绪炒作。随着 AI 算力基建持续高投入、新能源汽车渗透率提升、存储周期延续上行，具备硬科技实力的企业有望继续领跑，而脱离基本面的概念股或将面临价值回归风险。

2025 年创业板十大牛股

Wind 代码	证券简称	最新股价 ( 元 )	2025 年涨跌幅 ( % )	主营业务方向
300476.SZ	胜宏科技	287.58	586.02	高端 PCB 研发与制造，聚焦 HDI、IC 载板及先进封装基板
301232.SZ	飞沃科技	168.37	581.66	预紧件系统研发与制造，应用于风电、新能源汽车等领域
301377.SZ	鼎泰高科	139.10	567.15	高精密刀具及自动化装备，服务于消费电子与新能源电池制造
301225.SZ	恒勃股份	165.50	527.03	汽车进气系统与真空泵产品，聚焦新能源车热管理与排放控制
301209.SZ	联合化学	112.89	485.27	分散染料及中间体研发生产，应用于纺织印染行业
301005.SZ	超捷股份	155.27	431.60	汽车紧固件与新能源汽车结构件，覆盖电池托盘与轻量化部件
300502.SZ	新易盛	430.88	424.03	光模块研发与生产，主攻 800G/1.6T 高速光通信产品
300300.SZ	海峡创新	15.03	421.88	智慧城市与政务信息化解决方案，聚焦数字政府与数据服务
300475.SZ	香农芯创	144.34	407.70	半导体与电子元器件分销，覆盖通信、工业控制等领域
300308.SZ	中际旭创	610.00	396.38	高速光模块核心供应商，产品广泛应用于 AI 数据中心与 CPO 技术

数据来源：Wind