2025 年，中资企业全球 IPO 市场显著回暖，发行数量与募资规模双双实现大幅增长。全年共有 290 家中资企业在全球主要资本市场完成上市，较 2024 年增加 61 家；累计募资规模达 3663.55 亿元，同比大幅增长 123.04%。从市场结构看，港股已成为中资企业最主要的融资平台，募资规模显著领先；A 股市场 IPO 节奏回暖，融资功能明显修复；海外市场发行数量保持稳定，但募资规模有所回落。整体来看，2025 年中资企业 IPO 呈现数量回升、结构优化、港股领跑的显著特征。

中资企业上市全景

1.1 中资企业全球 IPO 数量

Wind 数据显示，2025 年，中资企业全球市场共完成 IPO 上市 290 起（A 股按网上发行日期，港股及美股市场按首发上市日期，下同），数量较 2024 年上升 61 起。

1.2   中资企业全球 IPO 募资金额

2025 年，中资企业全球 IPO 募资规模合计约 3663.55 亿元（人民币，下同），较 2024 年回升 123.04%。

1.3   中资企业分市场 IPO 数量

2025 年，具体到各市场来看，A 股市场 IPO 上市 112 起，较 2024 年上升 10 起；港股市场 IPO 上市 110 起，较 2024 年上升 45 起；海外市场完成 IPO 上市 68 起，较 2024 年上升 6 起。

1.4  中资企业分市场 IPO 募资金额

从 IPO 募集资金情况看，A 股市场中资企业募集资金 1308.35 亿元，较 2024 年上升 97.40%；港股市场中资企业首发募集资金 2274.36 亿元，较 2024 年上升 185.67%；海外市场中资企业首发募集资金 80.84 亿元，较 2024 年下降 55.95%。

1.5  中资企业分行业 IPO 募资金额

分行业来看（按 Wind 一级分类，下同），信息技术、工业、可选消费募资规模位列前三，分别为 927.48 亿元、905.28 亿元、711.44 亿元；此外，医疗保健、材料、公用事业和日常消费募资均超百亿元。

1.6  中资企业 IPO 募资额 Top 20

从各企业募集资金情况看，2025 年募资规模居前的两家企业分别在港交所和上交所上市，分别是宁德时代、华电新能，募资金额分别为 377.01 亿元和 181.71 亿元。

中资企业A 股 IPO

2.1   中资企业 A 股 IPO 数量

2025 年，A 股 112 家企业 IPO 上市，同比小幅回升 10 家，市场呈现触底回暖迹象。

2.2   中资企业 A 股 IPO 募资金额

2025 年，中资企业 A 股 IPO 募资额达 1308.35 亿元，同比增速由负转正至 97%，显著反弹并扭转连续四年下滑趋势，市场融资活力明显回暖。

2.3  中资企业 A 股 IPO 数量（分交易所）

分交易所看，2025 年深交所上市的企业 46 家，上交所为 41 家；此外，北交所有 25 家企业完成上市。

2.4  中资企业 A 股 IPO 募资金额（分交易所）

从募资情况来看，2025 年上交所上市企业募集资金合计 818.15 亿元；深交所上市企业募集资金合计 417.11 亿元；北交所上市企业募集资金合计 73.09 亿元。

2.5  中资企业 A 股 IPO 行业分布

从行业角度看，工业行业 IPO 企业数量最多，为 38 家；信息技术行业募集资金最高，为 404.86 亿元。

2.6   中资企业 A 股 IPO 地区分布

分地区来看，2025 年 A 股 IPO 发行的企业中，来自江苏的公司共有 28 家，数量居首；来自广东、浙江的公司分别有 20 家、17 家。福建、江苏两地企业募集资金总额领跑，募集资金合计分别为 224.47 亿元、206.84 亿元。

中资企业港股市场 IPO

3.1   中资企业港股 IPO 数量

2025 年，港股市场 IPO 发行数量为 110 家，较 2024 年增加 45 家。

3.2  中资企业港股 IPO 募资金额

2025 年，中资企业港股 IPO 合计募集资金 2274.36 亿元，较 2024 年增长 185.67%。

3.3   中资企业港股 IPO 行业分布

登陆港交所的中资企业从行业分布看，以信息技术企业居多，为 31 家。2025 年，来自工业行业的募集资金规模最高，为 646.98 亿元。

3.4   中资企业港股 IPO 地区分布

2025 年，港股市场上市企业中，来自上海的公司共有 19 家，数量居首；来自广东、江苏的公司分别有 17 家、14 家。福建、广东两地企业募集资金总额领跑，募集资金合计分别为 418.81 亿元、312.66 亿元。

中资企业海外市场 IPO

4.1   中资企业海外 IPO 数量

2025 年，海外市场中资企业 IPO 发行数量为 68 起，较 2024 年增加 6 起。

4.2   中资企业海外 IPO 募资金额

2025 年，海外市场中资企业 IPO 募资规模为 80.84 亿元，较 2024 年减少 55.95%。

4.3   中资企业海外 IPO 数量（分交易所）

从海外上市的情况来看，纳斯达克市场是中资企业首选，共有 65 家企业上市；此外，3 家企业在美国证券交易所完成上市。

4.4   中资企业海外 IPO 募资金额（分交易所）

从募集资金情况看，纳斯达克交易所上市企业募资规模更大，合计募资 78.32 亿元；美国证券交易所上市企业合计募资 2.52 亿元。

4.5   中资企业海外 IPO 行业分布

2025 年，从海外上市的中资企业行业分布看，工业数量最多，为 19 家。2025 年，来自可选消费行业的募集资金规模最高，为 39.85 亿元。

4.6   中资企业海外 IPO 地区分布

2025 年，海外上市中资企业中，来自香港的公司共有 35 家，数量居首。募集资金方面，上海企业合计募资 30.88 亿元，募资金额位居第一。

附：2025 年度中资企业 IPO 明细

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