《电鳗财经》电鳗号 / 文

*ST 熊猫突遭证监会立案调查。昔日以烟花为主业的 " 熊猫 "，在发展中逐渐迷失，最终跌入监管的警示圈。

12 月 29 日晚间，*ST 熊猫发布公告披露，该公司于 2025 年 12 月 29 日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。

2025 年 1-9 月份，*ST 熊猫实现营业收入 1.55 亿元，同比下降 25.86%; 归属于上市公司股东净利润为 1356.01 万元，同比下降 53.25%; 归属于上市公司股东扣除非经营性损益的净利润为 1102.44 万元，同比下降 47.44%。

*ST 熊猫的主营业务是各类烟花爆竹产品的出口贸易，具体经营模式包括贴牌和自营品牌的出口。作为 A 股老牌上市公司，*ST 熊猫曾凭借烟花业务风光无限，但行业萎缩后，频繁跨界金融等热门领域。2024 年，该公司的营业收入来自烟花贸易、供应链管理服务和小额贷款服务。

*ST 熊猫在公告中表示，目前，公司各项生产经营活动正常开展，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的调查工作，并严格按照相关法律法规及监管要求及时履行信息披露义务。

*ST 熊猫的结局尚未落定，但其教训已足够深刻。资本市场不需要 " 虚胖 " 的明星，而需要真正创造价值的实体。

《电鳗财经》将继续关注后续发展。