瑞财经   严明会  1 月 1 日，卡牌公司 Suplay（超级玩咖）向港交所递表，中金公司、摩根大通为其联席保荐人。

Suplay 主营业务是收藏级卡牌，拥有旗舰品牌 " 卡卡沃 "。公司的卡牌产品定位高端，聚焦于单卡发行价超过人民币 10 元的收藏级区间。

区别于在青少年中风靡的 " 奥特曼卡 " 这类具备社交属性的集换式卡牌，公司产品包括故宫文化非遗工艺珍藏卡、" 哈利 · 波特 " 收藏卡，主要拥有三个自有 IP，包括 Rabbit KIKI、OHO 大叔及水波蛋。

根据弗若斯特沙利文的资料，以 2024 年 GMV 计，公司在中国收藏级非对战卡牌市场排名第一，超过第二、三名总和，同时是全球前五大收藏级非对战卡牌品牌中唯一的中国品牌。

黄万钧为 Suplay 创始人、董事会主席、执行董事、首席执行官及控股股东。

业绩方面，2023 年、2024 年及 2025 年前三季度，公司实现收入分别约为 1.46 亿元、2.81 亿元、2.83 亿元；录得权益股东应占利润分别约为 294.9 万元、4911.5 万元、3707.4 万元。毛利率分别为 41.7%、45.8%、54.5%。

Suplay 高度依赖使用第三方授权方的授权 IP 来开发产品。报告期内，基于授权 IP 的产品销售收入分别佔同期总收入的 54.2%、85.1% 及 95.0%。IP 授权协议通常为期一至三年，不可自动续期。