睿思网讯：1 月 5 日，穆迪已授予由 SJM International Limited 拟发行、并由澳门博彩控股有限公司 ( SJM Holdings Limited，简称 " 澳博控股 "，00880.HK，Ba3 负面 ) 担保的高级无抵押美元票据 "B1" 评级。

评级展望为负面。

澳博控股拟将发行票据所得款项主要用于现有债务再融资及一般公司用途。

穆迪评级副总裁兼高级信用官 Stephanie Lau 表示：" 澳博控股的‘ Ba3 ’公司家族评级反映了其在澳门特区博彩市场的长期存在以及该地区有利的长期增长前景。同时，该评级也反映了其高财务杠杆和业务集中于澳门特区所带来的风险，该地区的博彩收入仍然对澳门特区和中国内地的政策变化敏感。"

在计及 2025 年第三季度疲弱的业绩以及债务融资收购澳门凯旋门酒店 ( L'Arc Hotel ) 后，穆迪估计澳博控股的经调整债务 /EBITDA 的比率将从截至 2025 年 6 月 30 日 12 个月内的 7.4 倍升至 2025 年的 8.3 倍至 8.7 倍。

拟发行票据的 B1 评级比澳博控股的公司家族评级低一个子级，这是因为有担保银行贷款和子公司层面的负债在澳博控股的负债结构中占很大一部分，并且在违约情境下比控股公司级别的高级无抵押索偿权具有优先权。